Tiempos de interés devengado: aprenda a calcular y utilizar la relación TIE

¿Qué es la tasa de interés ganado en tiempos?

El índice Times Interest Earned (TIE) mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda de forma periódica. Esta relación se puede calcular dividiendo una empresa EBIT por su periódico gastos por intereses. El índice muestra el número de veces que una empresa podría, teóricamente, pagar sus gastos por intereses periódicos si dedicara todo su EBIT al pago de la deuda.

El objetivo principal de TIE es ayudar a cuantificar la probabilidad de incumplimiento de una empresa. Esto, a su vez, ayuda a determinar los parámetros de deuda relevantes, como la tasa de interés adecuada a cobrar o la monto de la deuda que una empresa puede asumir con seguridad.

Veces el índice de interés ganado

Un TIE alto significa que una empresa probablemente tenga una menor probabilidad de incumplir con sus préstamos, lo que la convierte en una oportunidad de inversión más segura para los proveedores de deuda. Por el contrario, un TIE bajo indica que una empresa tiene una mayor probabilidad de incumplir, ya que tiene menos dinero disponible para dedicar al pago de la deuda.

Cómo calcular la tasa de interés ganado en tiempos

El índice Times Interest Earned se puede calcular dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) por sus gastos por intereses periódicos. La fórmula para calcular la relación es:

Tiempos de interés devengado - Fórmula

Dónde:

Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) – representa las ganancias que la empresa ha obtenido, sin tener en cuenta los pagos de intereses o impuestos

Gastos por intereses – representa los pagos periódicos de la deuda que una empresa está legalmente obligada a realizar a sus acreedores

En términos generales, cuanto mayor sea la relación TIE, mejor. Sin embargo, una empresa con un ratio TIE excesivamente alto podría indicar una falta de inversión productiva por parte de la dirección de la empresa. Un TIE excesivamente alto sugiere que la empresa puede estar reteniendo todas sus ganancias sin reinvertir en el desarrollo comercial a través de la investigación y el desarrollo o mediante la búsqueda de proyectos de VPN positivo. Esto puede provocar que la empresa se enfrente a una falta de rentabilidad y desafíos relacionados con el crecimiento sostenido en el largo plazo.

Ejemplo de ratio de interés ganado por tiempo

Harry’s Bagels quiere calcular su tasa de interés ganado por tiempo para tener una mejor idea de su capacidad de pago de la deuda. A continuación, se muestran fragmentos de los estados de resultados de la empresa:

Veces intereses devengados - Ej. 1
Desde Plantilla de declaración de ingresos de CFI

Los recuadros rojos resaltan la información importante que necesitamos para calcular el TIE, es decir, el EBIT y los gastos por intereses. Utilizando la fórmula proporcionada anteriormente, llegamos a las siguientes cifras:

Veces intereses devengados - Ej 2

Aquí, podemos ver que el índice TIE de Harrys se quintuplicó de 2015 a 2018. Esto indica que Harry’s está administrando bien su solvencia, ya que puede aumentar continuamente su rentabilidad sin contraer deudas adicionales. Si Harry’s necesita financiar un proyecto importante para expandir su negocio, puede considerar de manera viable financiarlo con deuda en lugar de capital.

Para comprender mejor la salud financiera de la empresa, se debe calcular la relación para varias empresas que operan en la misma industria. Si otras empresas que operan en esta industria ven múltiplos TIE que son, en promedio, más bajos que los de Harry, podemos concluir que Harry está haciendo un relativamente mejor trabajo en la gestión de su grado de apalancamiento financiero. A su vez, es más probable que los acreedores presten más dinero a Harry’s, ya que la empresa representa una inversión comparablemente segura dentro de la industria de los bagels.

Recursos adicionales

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  • Porción actual de la deuda a largo plazo
  • Curso de Fundamentos de Contabilidad – CFI
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