Tasa de crecimiento de dividendos: definición, cómo calcular, ejemplo

¿Qué es la tasa de crecimiento de dividendos?

La tasa de crecimiento de dividendos (DGR) es la tasa de crecimiento porcentual de una empresa. dividendo logrado durante un cierto período de tiempo. Con frecuencia, la DGR se calcula anualmente. Sin embargo, si es necesario, también se puede calcular de forma trimestral o mensual.

Tasa de crecimiento de dividendos

La tasa de crecimiento de los dividendos es una métrica importante, particularmente para determinar la rentabilidad a largo plazo de una empresa. Dado que los dividendos se distribuyen de la empresa ganancias, se puede evaluar y analizar su capacidad para mantener su rentabilidad comparando la DGR a lo largo del tiempo.

Tasa de crecimiento de dividendos y precio de un valor

Además, la tasa de crecimiento de dividendos se puede utilizar en el precio de un valor. Es una variable esencial en el Modelo de Descuento de Dividendos (DDM).

El modelo de descuento de dividendos se basa en la idea de que el precio actual de las acciones de la empresa es igual al valor presente neto de los dividendos futuros de la empresa. Matemáticamente, el modelo de descuento de dividendos se escribe utilizando la siguiente ecuación:

Tasa de crecimiento de dividendos

Dónde:

  • PAGS0 – el precio actual de las acciones de la empresa
  • re1 – dividendos del próximo año
  • r – el costo de capital de la empresa
  • gramo – la tasa de crecimiento de dividendos

Cómo calcular la tasa de crecimiento de dividendos

La forma más sencilla de calcular el DGR es encontrar las tasas de crecimiento de los dividendos distribuidos.

Digamos que ABC Corp. pagó a sus accionistas dividendos de $ 1.20 en el año uno y $ 1.70 en el año dos. Para determinar la tasa de crecimiento del dividendo del año uno al año dos, usaremos la siguiente fórmula:

Tasa de crecimiento de dividendos: cálculo de muestra

Sin embargo, en algunos casos, como al determinar la tasa de crecimiento de dividendos en el modelo de descuento de dividendos, necesitamos llegar a la tasa de crecimiento prospectiva.

Antes de estudiar los enfoques, consideremos el siguiente ejemplo. A continuación se muestra el programa de dividendos pagados de ABC Corp. con el DGR anual calculado:

Tabla de muestra

Hay tres enfoques principales para calcular el Mirando hacia adelante tasa de crecimiento:

  1. Utilice tasas históricas de crecimiento de dividendos.

a. Usando el DGR histórico, podemos calcular el promedio aritmético de las tasas:

Promedio aritmético

segundo. También podemos usar el DGR histórico de la compañía para calcular la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR):

CAGR

2. Observe la tasa de crecimiento de dividendos que prevalece en la industria en la que opera la empresa.

Imagine que la DGR promedio en la industria en la que opera ABC Corp. es del 4%. Entonces, podemos usar esa tasa para ABC Corp.

  1. Calcule la tasa de crecimiento sostenible.

La tasa de crecimiento sostenible es la tasa de crecimiento máxima que una empresa puede sostener sin financiamiento externo. La tasa de crecimiento sostenible se puede encontrar utilizando la siguiente fórmula:

Tasa de crecimiento sostenible - Fórmula

Si ABC Corp.’s HUEVA es del 15% y su tasa de pago de dividendos es del 65%, entonces la tasa de crecimiento sostenible de la empresa será:

Tasa de crecimiento sostenible: ejemplo

Más recursos

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  • Calculadora CAGR
  • Rendimiento de las ganancias de capital
  • Fecha ex dividendo
  • Retorno sobre el capital total