Tasa a plazo: descripción general, importancia y cómo utilizarla

 

¿Qué es el tipo de cambio a plazo?

La tasa a plazo, en términos simples, es la expectativa calculada del rendimiento en un vínculo eso, teóricamente, ocurrirá en el futuro inmediato, generalmente unos meses (o incluso algunos años) desde el momento del cálculo. La consideración del tipo forward se utiliza casi exclusivamente cuando se habla de la compra de letras del Tesoro, más comúnmente conocido como T-Bill.

Explorando la tasa de avance

La tasa a plazo se puede calcular utilizando una de dos métricas:

  1. Curva de rendimiento – La relación entre los tipos de interés de los bonos del Estado de varios vencimientos.
  2. Tarifas al contado – El rendimiento supuesto de un valor del Tesoro de cupón cero.

Los tipos al contado no se utilizan con tanta frecuencia para calcular el tipo a plazo. La curva de rendimiento identifica claramente qué precios de los bonos actuales y Tasas de interés son. También va más allá al proporcionar sugerencias razonables sobre lo que el mercado postula que es probable que sean las tasas de interés futuras. La naturaleza de la curva de rendimiento se presta a ser una métrica casi perfecta para determinar la tasa a plazo.

Comprensión de la importancia de la tasa a plazo

Para comprender mejor el uso y la importancia de la tasa de interés a plazo, consulte el siguiente ejemplo.

Un individuo está buscando comprar un título del Tesoro que vence dentro de un año. Luego se les presentan dos opciones básicas de inversión:

1. Compre una letra del Tesoro que vence después de seis meses y luego compre una segunda letra del Tesoro con vencimiento a seis meses

-o-

2. Compre una sola letra del Tesoro que vence en 12 meses / un año

El rendimiento recibido de la primera opción puede ser más variable porque las tasas de interés pueden cambiar entre la compra del primer y el segundo letras del Tesoro con vencimiento a seis meses. Si hubiera una garantía de que las tasas de interés se mantendrían igual, es probable que el individuo no diera ni un segundo pensamiento a qué opción elegir.

Sin embargo, la realidad es que las tasas de interés pueden muy bien cambiar cuando el inversor transfiere la primera inversión en letras del tesoro a la segunda. Si las tasas son más altas, entonces el individuo obviamente ganaría más dinero siguiendo la primera opción: comprar un billete del Tesoro y luego un segundo.

Sin embargo, la tasa de las letras del tesoro a seis meses también podría bajar. En ese caso, el inversor habría recibido un rendimiento total más alto al elegir la segunda opción: comprar un solo T-Bill a un año.

Para tomar la mejor decisión en tal escenario, la decisión con mayor probabilidad de generar el mayor rendimiento posible para el inversor, puede ser útil observar la tasa a plazo. Una vez más, esta es simplemente la estimación proyectada de dónde es más probable que las tasas de interés sean seis meses desde el momento de la compra inicial de la letra T del inversor.

Aunque, como se señaló, el tipo de cambio a plazo se utiliza con mayor frecuencia en relación con las letras del tesoro, por supuesto, puede calcularse para valores con vencimientos más largos. Sin embargo, cuanto más se mire hacia el futuro, es probable que sea menos confiable la estimación de las tasas de interés futuras.

Usando la tasa de avance

Hay tres cálculos diferentes para la tasa de interés a plazo que un inversor puede considerar: simple, compuesto anual o compuesto continuamente tarifas. Cada uno de los cálculos de la tasa de interés será ligeramente diferente. Depende del individuo elegir qué cálculo cree que es el más confiable en ese momento en particular.

Independientemente de la versión que se utilice, conocer la tasa de interés a plazo es útil porque permite al inversor elegir la opción de inversión (comprando una o dos letras del Tesoro) que ofrece la mayor ganancia probable.

El cálculo real es bastante complejo. Afortunadamente, un inversor puede simplemente buscar la tasa a plazo proyectada actual en cualquiera de los sitios web de información financiera o simplemente preguntando con su firma de corretaje o asesor financiero.

Resumen

Tenga en cuenta que la tasa a plazo es simplemente la mejor estimación del mercado de dónde es probable que se encuentren las tasas de interés en algún momento específico en el futuro. Por lo tanto, la tasa de interés futura proyectada actual puede resultar precisa o no.

Al tomar decisiones de inversión en las que la tasa a plazo es un factor a considerar, un inversionista debe finalmente tomar su propia decisión sobre si cree que la estimación de la tasa es confiable o si cree que es probable que las tasas de interés sean más altas o más bajas. que la tasa a plazo estimada. Aún así, mirar la tasa al menos le proporciona al inversionista una base razonable sobre la cual tomar su decisión de inversión.