Sistema bancario en la sombra: descripción general, crisis financiera de 2008 y ejemplo

¿Qué es el sistema bancario en la sombra?

El sistema bancario en la sombra es el amplio conjunto de instituciones financieras y mercados financieros que ofrecen el mismo tipo de servicios que los bancos comerciales pero que no se encuentran dentro del entorno regulatorio al que están sujetos los bancos tradicionales.

Sistema bancario en la sombra

Los elementos del sistema bancario en la sombra incluyen compañías de préstamos hipotecarios, acuerdos de recompra, papel comercial respaldado por activos, fondos de cobertura, proveedores de seguros de crédito, vehículos de inversión estructurados y fondos del mercado monetario.

El sistema bancario en la sombra se ha expandido enormemente en los 21S t siglo. A partir de 2019, se estimó que constituía una industria en la que el valor total de los activos supera los $ 100 billones, y más del 80% de todos los préstamos a corporaciones son proporcionados por entidades bancarias en la sombra.

Resumen

  • El sistema bancario en la sombra está compuesto por una amplia variedad de empresas y mercados financieros que brindan servicios de préstamos e inversión similares a los que ofrecen los bancos comerciales, pero que operan fuera del marco regulatorio que rige la industria bancaria.
  • La banca en la sombra ha crecido exponencialmente desde el cambio de siglo.
  • Las operaciones de banca en la sombra se llevaron gran parte de la culpa de la crisis financiera mundial de 2008.

La industria de los bancos en la sombra

La frase «banca en la sombra» fue acuñada originalmente por Paul McCulley, economista jefe de la empresa de gestión de inversiones PIMCO, en 2007. La industria de la banca en la sombra, aunque opera fuera del ámbito fuertemente regulado de la banca comercial regular, está estrechamente asociada con la banca en general. industria.

De hecho, muchas empresas de banca en la sombra son empresas subsidiarias cuya empresa matriz es un banco tradicional.

Lo que diferencia las actividades de banca en la sombra de la banca tradicional es que las empresas de banca en la sombra no son instituciones de depósito, es decir, no aceptan ni mantienen depósitos de consumidores comunes, lo que las exime de la regulación y supervisión del gobierno que rige los bancos comerciales regulares.

El término “sombra” se utiliza para describir el hecho de que, dado que están exentas de la regulación gubernamental, las operaciones de las empresas en el sistema bancario en la sombra no son transparentes para el público de la misma manera que las operaciones de los bancos regulares.

Las empresas de banca en la sombra a menudo se establecen para actuar como una especie de intermediario entre prestatarios e inversores. Un buen ejemplo es un fondo de capital privado que recauda grandes sumas de dinero de los inversores y luego presta el dinero recaudado a empresas.

La industria de los bancos en la sombra está muy involucrada en el negocio de la titulización y el sector financiero. mercados de derivados. El proceso implica el reempaquetado de varios tipos de deuda, como hipotecas o deuda de tarjetas de crédito, en valores financieros como hipotecas respaldadas por activos (ABM) y permutas de incumplimiento crediticio que se venden a inversores.

Ejemplo

Un excelente ejemplo de un negocio en el sistema bancario en la sombra es un negocio de préstamos entre pares (P2P), como Prosper.com. Las empresas P2P conectan a inversores y prestatarios a través de plataformas en línea. Ganan dinero cobrando tarifas de originación de préstamos, entre otras tarifas.

El negocio de préstamos entre pares ha crecido y cambiado rápidamente. Originalmente se concibió para agrupar el capital crediticio de muchos pequeños inversores, que luego podría prestarse a los prestatarios.

Sin embargo, el éxito de la industria ha atraído a fondos de cobertura e inversores institucionales, como los fondos de pensiones, lo que significa que gran parte del dinero que fluye a través de las empresas de préstamos entre pares proviene ahora de inversores grandes, en lugar de pequeños.

La banca en la sombra y la crisis financiera mundial de 2008

Se considera que la industria de la banca en la sombra contribuye en gran medida al colapso del mercado de la vivienda y la crisis financiera mundial que comenzó en 2008. Muchas empresas de la industria, especialmente las empresas de préstamos hipotecarios, se habían extendido demasiado debido a sus prácticas crediticias.

Nuevamente, ocurrió en parte porque las empresas de banca en la sombra no están sujetas a las mismas regulaciones, como los requisitos de reserva, que los bancos comerciales regulares están sujetos a restricciones. Por lo tanto, pueden operar con mayores niveles de riesgo de liquidez y riesgo crediticio en comparación con los prestamistas bancarios tradicionales.

Gran parte de lo que precipitó la crisis financiera, que condujo al eventual colapso de importantes firmas financieras como Lehman Brothers, se originó con valores derivados que estaban compuestos por préstamos hipotecarios.

Los valores se vendieron con calificaciones crediticias que no reflejaban con precisión el nivel real de riesgo crediticio, que en realidad era mucho más bajo, presentado por muchos de los préstamos hipotecarios individuales que componían los valores.

La crisis financiera sacó a la luz el hecho de que los bancos de inversión, si bien sus operaciones principales están sujetas a la regulación gubernamental, realizan una parte importante de su negocio a través de transacciones fuera de balance, como los credit default swaps.

Recursos adicionales

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Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:

  • Crisis financiera mundial 2008-2009
  • Reserva Federal (la Fed)
  • Swap de incumplimiento crediticio
  • Préstamos de igual a igual