ROIC frente a ROCE: descripción general, similitudes, diferencias

 

Comprender los ratios financieros como ROCE vs ROIC es importante para los inversores a la hora de determinar la viabilidad de una inversión. ROIC es el ingreso operativo neto dividido por el capital invertido. ROCE, por otro lado, es el ingreso operativo neto dividido por el capital empleado.

ROIC vs ROCE

Las dos razones vienen con numeradores idénticos en sus fórmulas, lo que infiere que el denominador es lo que diferencia sus valores. ROIC utiliza capital invertido como denominador, mientras que ROCE utiliza capital empleado como denominador.

El capital invertido es la cantidad de capital que circula en la empresa, mientras que el capital empleado es el capital total que tiene. El capital invertido es, por tanto, un subconjunto del capital empleado. El capital empleado incluye todos los aspectos del capital de la entidad, como deudas y capital social. El capital invertido incluye el capital activo en circulación y excluye los activos no activos, especialmente los ajenos al negocio, como los valores mantenidos en otras empresas.

¿Qué es ROIC?

ROIC es una abreviatura de Retorno del capital invertido. ROIC es un índice de rentabilidad que mide los rendimientos que obtienen los inversores del capital que han invertido en una empresa. Muestra la eficiencia con la que la empresa utiliza los fondos proporcionados por los inversores para generar ingresos para el negocio.

El capital invertido es un subconjunto del capital empleado y es el porcentaje de capital que se invierte activamente en el negocio. El ROIC se calcula obteniendo el Beneficio Neto Después de Impuestos (Beneficio Neto – Dividendos) dividido por el capital empleado.

¿Qué es ROCE?

ROCE son las siglas en inglés de Retorno sobre el capital empleado. ROCE es un índice de rentabilidad que calcula las ganancias que una empresa puede generar utilizando el capital empleado. El ROCE se calcula dividiendo ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) por el capital empleado. Cuando el ROCE de una empresa es mayor que el costo de capital, significa que la empresa ha utilizado el capital de manera eficiente para generar ganancias. Las empresas deben esforzarse por lograr un ROCE cada vez mayor a lo largo de los años, ya que indica que el negocio es estable y es una opción de inversión atractiva para los inversores.

Similitudes entre ROIC y ROCE

Los inversores utilizan ROCE y ROIC para analizar empresas rentables para invertir. Ambos ratios informan a los inversores cómo se está desempeñando una empresay qué parte de las ganancias netas declaradas se devuelven a los inversores como dividendos. Los ratios también informan a los inversores cómo la empresa utiliza su capital invertido, así como su capacidad para generar ingresos adicionales en el futuro.

Diferencias entre ROIC y ROCE

El ROCE se basa en el capital empleado, que es más amplio que el capital invertido en el que se ancla el ROIC. Por lo tanto, el alcance de ROCE es más extenso que ROIC, ya que el primero considera el capital total empleado, que es el total de la financiación de deuda y capital social menos los pasivos a corto plazo. El ROIC es más refinado y calcula el rendimiento de una empresa según el capital que circula activamente en el negocio.

Se dice que una empresa es rentable o utiliza el capital de manera efectiva si el ROCE es mayor que el costo de capital. En el caso del ROIC, una empresa puede describirse como rentable si el valor del ROIC es mayor que cero. Cuando el ROCE está por debajo del costo de capital o el ROIC es negativo, muestra que la empresa no ha utilizado el capital invertido de manera efectiva.

Otra diferencia clave entre ROIC y ROCE es que El ROCE se basa en cifras antes de impuestos, mientras que el ROIC se basa en cifras después de impuestos. Por lo tanto, el ROCE es más relevante desde la perspectiva de la empresa, mientras que el ROIC es más relevante desde la perspectiva del inversor porque les da una indicación de lo que es probable que obtengan como dividendos. ROCE se vuelve más adecuado para su uso con fines de comparación entre empresas en diferentes países o sistemas fiscales. No obstante, el ROIC se puede utilizar en comparación con empresas con regímenes fiscales similares para obtener fácilmente inferencias.

Conclusión

La toma de decisiones de inversión es un proceso riguroso que requiere que los inversionistas hagan varias consideraciones antes de tomar la decisión final. Los índices de rentabilidad clave como ROIC y ROCE ayudan a determinar la viabilidad de una inversión en función de la rentabilidad de la empresa y el uso adecuado del capital invertido para hacer crecer el negocio.

ROIC vs ROCE muestra la relación de los rendimientos en comparación con la cantidad de capital aplicado, lo que le da al inversor una perspectiva de la rentabilidad de una empresa de antemano. Los inversores obtienen una visión general de la rentabilidad, la gestión y las perspectivas futuras del negocio. Las proporciones también pueden ayudar en la comparación entre diferentes empresas para determinar la empresa con los mayores rendimientos posibles.