Riesgo de tipo de cambio: descripción general, tipos, ejemplos

¿Qué es el riesgo cambiario?

El riesgo de tipo de cambio, también conocido como riesgo de tipo de cambio, es el riesgo de impacto financiero debido a las fluctuaciones del tipo de cambio. En términos más simples, el riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el desempeño financiero o la posición financiera de una empresa se vean afectados por cambios en los tipos de cambio entre monedas.

Riesgo cambiario

Resumen

  • El riesgo de tipo de cambio se refiere al riesgo de que el desempeño o la posición financiera de una empresa se vean afectados por cambios en los tipos de cambio entre monedas.
  • Los tres tipos de riesgo cambiario incluyen riesgo de transacción, riesgo económico y riesgo de conversión.
  • El riesgo de tipo de cambio es un riesgo importante a considerar para los exportadores / importadores y las empresas que comercian en los mercados internacionales.

Comprensión del riesgo cambiario

El riesgo se produce cuando una empresa realiza transacciones financieras o mantiene estados financieros en una moneda distinta a la de su sede. Por ejemplo, una empresa con sede en Canadá que hace negocios en China, es decir, recibe transacciones financieras en yuanes chinos, informa sus estados financieros en dólares canadienses y está expuesta al riesgo cambiario.

Las transacciones financieras, que se reciben en yuanes chinos, deben convertirse a dólares canadienses para que se incluyan en los estados financieros de la empresa. Cambios en el tipo de cambio entre el yuan chino (moneda extranjera) y el dólar canadiense (moneda nacional) sería el riesgo, de ahí el término riesgo cambiario.

El riesgo de tipo de cambio puede ser causado por la apreciación / depreciación de la moneda base, la apreciación / depreciación de la moneda extranjera o una combinación de ambas. Es un riesgo importante a considerar para los exportadores / importadores y las empresas que comercian en los mercados internacionales.

Tipos de riesgo cambiario

Los tres tipos de riesgo cambiario incluyen:

1. Riesgo de transacción

El riesgo de transacción es el riesgo que enfrenta una empresa al realizar transacciones financieras entre jurisdicciones. El riesgo es la variación del tipo de cambio antes de la liquidación de la transacción. Básicamente, la demora entre la transacción y la liquidación es la fuente del riesgo de transacción. El riesgo de transacción se puede mitigar utilizando contratos a plazo y opciones.

Por ejemplo, una empresa canadiense con operaciones en China busca transferir 600 CNY en ganancias a su cuenta canadiense. Si el tipo de cambio en el momento de la transacción era de 1 CAD por 6 CNY, y posteriormente el tipo cae a 1 CAD por 7 CNY antes de la liquidación, un recibo esperado de CAD100 (CNY600 / 6) sería en lugar de CAD86 (CNY600 / 7) .

2. Riesgo económico

El riesgo económico, también conocido como riesgo de pronóstico, es el riesgo de que el valor de mercado de una empresa se vea afectado por una exposición inevitable a las fluctuaciones del tipo de cambio. Este tipo de riesgo suele ser creado por condiciones macroeconómicas como inestabilidad geopolítica y / o regulaciones gubernamentales.

Por ejemplo, una empresa canadiense de muebles que vende localmente se enfrenta al riesgo económico de los importadores de muebles, especialmente si la moneda canadiense se fortalece inesperadamente.

3. Riesgo de traducción

El riesgo de traducción, también conocido como exposición de conversión, se refiere al riesgo que enfrenta una empresa con sede en el país pero que realiza negocios en una jurisdicción extranjera, y cuyo desempeño financiero se indica en su moneda nacional. El riesgo de conversión es mayor cuando una empresa tiene una mayor parte de sus activos, pasivos o acciones en una moneda extranjera.

Por ejemplo, una empresa matriz que informa en dólares canadienses pero supervisa una subsidiaria con sede en China enfrenta un riesgo de traducción, ya que el desempeño financiero de la subsidiaria, que está en yuanes chinos, se traduce al dólar canadiense para fines de información.

Ejemplos de riesgo cambiario

Pregunta 1: La empresa A, con sede en Canadá, celebró recientemente un acuerdo para comprar 10 piezas avanzadas de maquinaria de la empresa B, que tiene su sede en Europa. El precio por maquinaria es de 10.000 € y el tipo de cambio entre el euro (€) y el dólar canadiense ($) es de 1: 1. Una semana después, cuando la empresa A se compromete a comprar las 10 piezas de maquinaria, el tipo de cambio entre el euro y el dólar canadiense cambia a 1: 1,2. ¿Es un ejemplo de riesgo de transacción, riesgo económico o riesgo de traducción?

Responder: Lo anterior es un ejemplo de riesgo de transacción, ya que la demora entre la transacción y la liquidación hizo que la Compañía A tuviera que pagar más, en dólares canadienses, por las piezas de maquinaria.

Pregunta 2: La empresa A, con sede en Canadá, informa sus estados financieros en dólares canadienses pero realiza negocios en dólares estadounidenses. En otras palabras, la empresa realiza transacciones financieras en dólares estadounidenses pero reporta en dólares canadienses. El tipo de cambio entre el dólar canadiense y el Dólar estadounidense era 1: 1 cuando la empresa informó sus resultados financieros del primer trimestre. Sin embargo, ahora es 1: 1.2 cuando la compañía informó sus resultados financieros del segundo trimestre. ¿Es un ejemplo de riesgo de transacción, riesgo económico o riesgo de traducción?

Responder: Lo anterior es un ejemplo de riesgo de traducción. El desempeño financiero de la compañía desde el primer al segundo trimestre se ve afectado negativamente debido a la conversión del dólar estadounidense al dólar canadiense.

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