Riesgo de tasa de interés: definición, cómo mitigar el riesgo

¿Qué es el riesgo de tasa de interés?

El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con activos de renta fija (por ejemplo, cautiverio) en lugar de inversiones de capital. La tasa de interés es uno de los principales impulsores del precio de un bono.

Riesgo de tipo de interés

La tasa de interés actual y el precio de un bono demuestran una relación inversa. En otras palabras, cuando la tasa de interés aumenta, el precio de un bono disminuye.

Comprensión del riesgo de oportunidad

La relación inversa entre la tasa de interés y los precios de los bonos se puede explicar por el riesgo de oportunidad. Al comprar bonos, un inversionista asume que si la tasa de interés aumenta, perderá la oportunidad de comprar bonos con más atractivos devoluciones. Siempre que aumenta la tasa de interés, la demanda de bonos existentes con menor rendimiento disminuye a medida que surgen nuevas oportunidades de inversión (por ejemplo, se emiten nuevos bonos con tasas de rendimiento más altas).

Aunque los precios de todos los bonos se ven afectados por las fluctuaciones de las tasas de interés, la magnitud del cambio varía entre los bonos. Los diferentes bonos muestran diferentes sensibilidades de precio a las fluctuaciones de las tasas de interés. Por lo tanto, es imperativo evaluar la duración de un bono mientras se evalúa el riesgo de tasa de interés.

Generalmente, los bonos con un tiempo más corto para madurez conllevan un riesgo de tasa de interés menor en comparación con los bonos con vencimientos más largos. Los bonos a largo plazo implican una mayor probabilidad de cambios en las tasas de interés. Por tanto, conllevan un mayor riesgo de tipos de interés.

¿Cómo mitigar el riesgo de tasa de interés?

Al igual que otros tipos de riesgos, el riesgo de tasa de interés se puede mitigar. Las herramientas más comunes para mitigar las tasas de interés incluyen:

1. Diversificación

Si un tenedor de bonos teme el riesgo de la tasa de interés que puede afectar negativamente el valor de su cartera, puede diversificar su cartera existente agregando valores cuyo valor sea menos propenso a las fluctuaciones de la tasa de interés (por ejemplo, acciones). Si el inversor tiene una cartera de “solo bonos”, puede diversificar la cartera al incluir una combinación de bonos a corto y largo plazo.

2. Cobertura

El riesgo de tasa de interés también puede mitigarse mediante diversas estrategias de cobertura. Estas estrategias generalmente incluyen la compra de diferentes tipos de derivados. Los ejemplos más comunes incluyen swaps de tasas de interés, opciones, futuros y acuerdos de tipos de interés futuros (FRA).

Más recursos

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  • Diversificación
  • Nota de tasa flotante
  • LIBOR
  • Valor en riesgo (VAR)