Retorno sobre activos netos (RONA)

 

¿Qué es el rendimiento de los activos netos (RONA)?

El índice de rendimiento sobre activos netos (RONA), una medida del rendimiento financiero, es una métrica alternativa al índice tradicional de rendimiento sobre activos. RONA mide qué tan bien se desempeñan los activos fijos y el capital de trabajo neto de una empresa en términos de generación de ingresos netos. El rendimiento de los activos netos se utiliza comúnmente para las empresas de capital intensivo y es un índice importante que los inversores y analistas consideran para determinar qué tan efectiva y eficiente es una empresa para generar un rendimiento rentable de sus activos netos.

Fórmula

La fórmula para calcular RONA es la siguiente:

Rentabilidad de los activos netos

Dónde:

  • El ingreso neto es el ingreso de una empresa menos el Costo de los bienes vendidos, gastos e impuestos del período contable.
  • Los activos fijos son activos comprados para uso comercial a largo plazo. Ejemplos de activos fijos incluyen propiedad, planta y equipo.
  • El capital de trabajo neto es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes de la empresa.

Ejemplo de rendimiento sobre activos netos

Tim es un analista de estudios de renta variable realizar un análisis de la empresa ABC. Le gustaría determinar el índice RONA más reciente de la compañía para comprender qué tan eficiente es el uso que hace la compañía de sus activos fijos y capital de trabajo neto. A continuación se presenta información financiera perteneciente a la empresa.

Ejemplo de declaración de ingresos

Balance parcial (activos)

Balance parcial (pasivo)

A través del estado de resultados, Tim determina que los ingresos netos de la empresa son de $ 81,323. En el balance general de la empresa, determina que solo las propiedades, planta y equipo ($ 41,304) comprenden los activos fijos de la empresa. Además, Tim calcula el capital de trabajo neto en $ 148,768 – $ 92,907 = $ 55,861. Por lo tanto, el cálculo de RONA es el siguiente:

Ejemplo de cálculo

Comprensión del rendimiento de los activos netos

El rendimiento de los activos netos se utiliza para evaluar el rendimiento financiero de una empresa en relación con sus activos fijos y capital de trabajo neto. Similar al índice de retorno sobre activos, un RONA más alto indica un nivel más alto de rentabilidad.

No existe un índice de rendimiento “ideal” sobre los activos netos, pero es preferible un índice más alto. Es importante comparar el RONA de una empresa con empresas similares. Por ejemplo, una empresa con un RONA del 40% puede verse bien aisladamente, pero esa cifra puede parecer pobre en comparación con un índice de referencia de la industria del 70%.

En un base de tendencia, es deseable un aumento de RONA, ya que es un indicador de mejora de la rentabilidad y la eficiencia financiera. Una cosa importante a tener en cuenta es la posibilidad de que la administración distorsione su RONA. Por ejemplo, una empresa puede adquirir activos fijos para registrarlos en los libros para desinflar su RONA y luego vender los activos fijos en períodos posteriores para aumentar su RONA. Por lo tanto, es importante comprender la naturaleza de los activos fijos de la empresa al calcular el RONA.

Conclusiones clave

El rendimiento de los activos netos es una variación del índice tradicional de rendimiento de los activos que utiliza activos fijos y capital de trabajo neto en su cálculo en lugar de los activos totales. El índice RONA se utiliza para determinar la eficiencia y eficacia del uso que hace una empresa de sus activos. Un RONA más alto es deseable ya que implica una mayor rentabilidad. Por último, al igual que con cualquier métrica financiera, no debe interpretarse por sí sola: debe compararse con empresas similares o utilizarse según una tendencia.