Resumen, tipos, usos, ratios financieros

 

¿Qué son las ganancias?

Las ganancias se refieren a los ingresos que obtiene una persona u organización durante un período determinado. Se pueden encontrar en el estado de resultados de una empresa y se utilizan para medir la rentabilidad de esa empresa.

Ganancias

Las ganancias recurrentes más altas generalmente indican un mejor desempeño financiero y pueden tener un impacto positivo en los precios de las acciones. Sin embargo, el cálculo de las ganancias está sujeto a manipulación contable. Por lo tanto, tanto la calidad contable como la calidad de las ganancias deben considerarse al analizar las ganancias de una empresa.

Resumen

  • Las ganancias se refieren a los ingresos que obtiene una persona u organización durante un período determinado.
  • El EBITDA, EBIT, EBT y los ingresos netos se pueden calcular de arriba hacia abajo en un estado de resultados.
  • Las ganancias se pueden utilizar en la valoración relativa a través de ratios como P / U y EV / EBITDA.
  • Comparar las ganancias con las cuentas del balance (ROE y ROA) ayuda a medir la eficiencia con la que una empresa usa su capital y activos para generar ingresos.

Tipos de ganancias

Hay diferentes tipos de ganancias desde el principio hasta el final de los estados de resultados. Estas medidas de ingresos muestran los beneficios que una empresa puede obtener en diferentes etapas. Juntos pueden mostrar una imagen clara y completa de la salud financiera de una empresa.

Utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA)

El EBITDA mide las ganancias antes de tomar en consideración los impuestos, los costos de financiamiento y los costos de las inversiones de capital. Las empresas con grandes cantidades de activos depreciables o amortizables, como edificios, máquinas de fabricación y patentes, generalmente ven grandes brechas entre su EBITDA y Ingresos de explotación.

El EBITDA elimina los gastos oscuros y extraños y, por lo tanto, puede reflejar el desempeño operativo de una empresa con mayor claridad. También es más difícil para las empresas manipular su EBITDA. Sin embargo, dado que los US GAAP no requieren que las empresas revelen su EBITDA, el cálculo del EBITDA puede variar para diferentes empresas.

Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT)

El EBIT también se conoce como ingreso operativo. Se calcula deduciendo los gastos operativos de los ingresos totales. Los gastos operativos incluyen el costo de los bienes vendidos, los costos de depreciación y amortización, SG&A, y otros gastos incurridos por el funcionamiento normal de la empresa.

La métrica EBIT elimina el impacto de los impuestos y el costo de financiamiento. Refleja la rentabilidad de una empresa basada puramente en sus operaciones normales. Una empresa con mayores cantidades de deuda puede mostrar un EBIT más alto pero un ingreso neto menor que una con cantidades más pequeñas de deuda.

Ganancias antes de impuestos (EBT)

EBT mide las ganancias de una empresa antes de deducir sus impuestos o agregar beneficios fiscales. Muestra las ganancias operativas y no operativas de una empresa. Las tasas impositivas efectivas suelen variar entre diferentes empresas y años. Por lo tanto, eliminar los efectos de los impuestos puede reflejar mejor la rentabilidad de una empresa al compararla con sus pares o al identificar una tendencia año tras año.

Lngresos netos

Los ingresos netos, también conocidos como ganancias netas, se pueden calcular deduciendo los impuestos del EBT. Aparece en la parte inferior de un estado de resultados y tiene en cuenta todos los factores y gastos. Son las ganancias atribuibles a los accionistas de la empresa. Los ingresos netos pueden distribuirse a los accionistas como dividendos o retenidos por la empresa para inversiones futuras.

En comparación con el EBITDA y el EBIT, la utilidad neta es más susceptible a diferentes métodos contables. Dado que incluye gastos oscuros, también es más probable que sea manipulado.

Ganancias por acción (EPS)

El EPS se calcula dividiendo las ganancias netas de una empresa por el número de acciones ordinarias en circulación. Mide el dinero que gana la empresa por cada acción de sus acciones. Hay dos tipos de EPS:

  1. EPS básico no considera los efectos diluyentes que pueden causar las opciones sobre acciones, garantías, bonos convertibles y otros artículos.
  2. EPS diluido asume que se han emitido todas las acciones potenciales en circulación. El EPS diluido es generalmente más bajo que el EPS básico. En casos raros con valores anti-dilutivos, también es posible que el EPS diluido sea más alto que el básico.

Uso de ganancias

Las ganancias son medidas importantes que reflejan el desempeño financiero de una empresa y se utilizan comúnmente en las valoraciones de empresas. En la valoración relativa, las ganancias de una empresa a menudo se comparan con sus valores de mercado para identificar si la empresa tiene una valoración justa en relación con sus pares. los Relación precio-ganancias (P / E) y el ratio EV / EBITDA son algunos de los más utilizados.

  • los Relación P / E divide el precio de mercado de una acción por el BPA de 12 meses más reciente de la empresa. La relación indica cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar que gana la empresa.
  • los Relación EV / EBITDA divide el valor empresarial (EV) de una empresa por su EBITDA. Se ve menos afectado por la manipulación contable que la relación P / E, pero ignora los gastos de capital.

Las proporciones anteriores se suelen comparar con el promedio de la industria. Si las relaciones P / U y EV / EBITDA de una empresa son más altas que sus pares, podría estar sobrevaluada, y viceversa.

Al emparejar las ganancias y las cuentas de balance de una empresa, un analista puede saber si la empresa está operando y obteniendo beneficios de manera eficiente.

  • Retorno sobre el capital (ROE) se calcula dividiendo la utilidad neta por el capital contable total. El ROE mide la eficacia con la que una empresa utiliza su capital para generar ganancias.
  • Rentabilidad de los activos (ROA) se calcula dividiendo los ingresos netos por los activos.

Un ROE y un ROA más altos representan una mayor eficiencia en el uso de sus recursos de capital para generar ganancias.