Relación deuda / activos: aprenda a calcular y usar el DAR

¿Qué es la relación deuda / activos?

La relación de deuda a activos es una ratio de apalancamiento que ayuda a cuantificar el grado en que las operaciones de una empresa se financian con deuda. En muchos casos, un elevado coeficiente de apalancamiento también indica un mayor grado de riesgo financiero. Esto se debe a que una empresa que está fuertemente apalancada enfrenta una mayor probabilidad de incumplir sus préstamos. Está legalmente obligado a realizar pagos periódicos de la deuda independientemente de sus cifras de ventas. Durante ciclos de ventas lentos o tiempos económicos difíciles, una empresa muy apalancada puede experimentar una pérdida de solvencia a medida que disminuyen las reservas de efectivo.

La relación deuda / activos también se puede considerar como la cantidad de activos de una empresa que han sido financiados con deuda. Puede proporcionar información sobre decisiones pasadas tomadas por la administración con respecto a las fuentes de capital que seleccionaron para llevar a cabo ciertos proyectos. Por extensión, también podemos considerar la relación deuda / activos como una forma indirecta de medir el uso que hace la administración de su estructura capital para financiar proyectos con VPN positivo.

Relación deuda / activos

¿Cómo podemos calcular la relación deuda / activos?

La relación se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:

Deuda a activos - Fórmula
Puede expresarse como porcentaje

Dónde:

Deuda total = Deuda a corto plazo + Deuda a largo plazo

Activos totales = La suma del valor de todos los activos de la empresa que se encuentran en una empresa. hoja de balance

Ejemplo

Max’s Coffee quiere calcular su relación deuda / activos para controlar el apalancamiento de la empresa. A continuación se muestra el balance general de la empresa de los últimos años:

Razón de deuda a activos - Ejemplo 1
De Plantilla de balance de CFI

Los recuadros rojos resaltan la información importante que necesitamos para calcular la deuda sobre activos, es decir, deuda a corto plazo, deuda a largo plazoy activos totales. Utilizando la fórmula proporcionada anteriormente, llegamos a las siguientes cifras:

Razón de deuda a activos - Ejemplo 2

En el ejemplo anterior, podemos ver que Max’s Coffee registró consistentemente una relación deuda / activos de más del 100%. Esto nos muestra que Max’s tiene más deuda que activos que se pueden liquidar en caso de quiebra. Por lo general, esto sería un indicador de mala salud financiera, ya que Max’s tiene un alto grado de apalancamiento. Debido a los probablemente muy altos pagos periódicos de la deuda, Max’s tiene un riesgo bastante alto de incumplir con su deuda. No obstante, si la empresa es capaz de generar flujos de efectivo sólidos y constantes en cada período, esta posición puede ser sostenible.

Para comprender mejor la salud financiera de la empresa, se debe calcular la relación para varias empresas que operan en la misma industria. Si otras empresas que operan en esta industria ven una relación deuda / activos de, digamos, más del 200%, entonces podemos concluir que Max’s está haciendo un trabajo relativamente bueno en la gestión de su grado de apalancamiento financiero. A su vez, es más probable que los acreedores presten más dinero a Max’s si la empresa representa una inversión bastante segura dentro de la industria del café.

Recursos adicionales

CFI ofrece la Analista de valoración y modelos financieros (FMVA) ™ programa de certificación para aquellos que buscan llevar sus carreras al siguiente nivel. Para obtener más información sobre temas relacionados, consulte los siguientes recursos de CFI:

  • Medidas del efecto de apalancamiento
  • Porción actual de la deuda a largo plazo
  • Relación de intervalo defensivo
  • Cómo calcular el índice de cobertura del servicio de la deuda