Relación de intervalo defensivo: aprenda a calcular el DIR de una empresa

 

¿Qué es el índice de intervalo defensivo?

El índice de intervalo defensivo (DIR) es un índice de liquidez financiera que indica cuántos días puede operar una empresa sin necesidad de recurrir a fuentes de capital distintas a su activos circulantes. También se conoce como la relación de intervalo de defensa básica (BDIR) o la relación de período de intervalo defensivo (DIPR).

Las fuentes de capital incluyen activos a largo plazo como las patentes de una empresa o PP&E inversiones, que tienen una liquidez relativamente baja. Esto significa que podrían tardar mucho más en liquidarse a su valor justo de mercado.

Relación de intervalo defensivo

Normalmente, los activos a largo plazo no se pueden vender en el período contable. Suelen tardar más de un año en liquidarse. Ejemplos de capital a largo plazo menos líquido incluyen las fuentes externas de capital de una empresa que requerirían tiempo para ver los flujos de efectivo (por ejemplo, la emisión de nueva deuda o capital).

Una diferencia clave entre el índice de intervalo defensivo y otros índices es que el DIR no compara los activos corrientes de la empresa con pasivo circulante. Más bien, compara los activos corrientes de la empresa con los gastos diarios en efectivo de la empresa. Como resultado, muchos analistas creen que es un mejor índice para utilizar al evaluar la liquidez de una empresa específica. El índice se denomina «defensivo», ya que incorpora los activos corrientes de la empresa, que también se denominan activos defensivos.

Cómo calcular la relación de intervalo defensivo

El índice de intervalo defensivo se calcula dividiendo los activos corrientes de la empresa por sus gastos diarios, como se indica a continuación:

Relación de intervalo defensivo

Dónde:

Activos circulantes = Efectivo + Cuentas por cobrar + Valores negociables

Gastos diarios = (Gastos operativos anuales – Cargos no monetarios) / 365

Muchos analistas creen que el DIR es un mejor índice de liquidez que el clásico. razón rápida o razón corriente. Esto se debe a que el DIR mide la liquidez a corto plazo de una empresa con respecto a sus gastos diarios.

Además, el DIR proporciona a los analistas un número de días, en lugar de una relación entre los activos y los pasivos de la empresa. Esto hace que sea más fácil de interpretar como una medida de liquidez. Saber que una empresa puede permanecer líquida durante “X” días sin aprovechar sus activos a largo plazo es un punto de referencia fácil de entender. Proporciona un punto de información más claro y definitivo que, por ejemplo, el conocimiento de que una empresa tiene un ratio rápido superior a uno.

Dicho esto, el índice de intervalo defensivo, por sí solo, no proporciona un contexto significativo sobre la situación de la empresa. La proporción debe compararse con el DIR de empresas comparables en la misma industria para obtener información sobre el desempeño relativo de la empresa. El DIR también se puede comparar con el propio DIR histórico de la empresa para ver la tendencia de liquidez a lo largo del tiempo.

Ejemplo de relación de intervalo defensivo

Suponga que una empresa tiene actualmente $ 40 000 en efectivo, $ 10 000 en cuentas por cobrar y $ 20 000 en disponibles para la venta de valores. La compañía tiene $ 300,000 en gastos operativos anuales e incurre en $ 25,000 en depreciación anual. ¿Cuál es su razón de intervalo defensivo?

Relación de intervalo defensivo

Usando la ecuación anterior, podemos ver que esta empresa tiene un DIR de 92,9 días. Como siempre, este número no significa mucho por sí mismo y debe compararse con los DIR históricos de la empresa y los DIR de la competencia para obtener información adicional.