Relación de gastos: definición, componentes, ejemplo práctico

 

¿Qué es la relación de gastos?

Un índice de gastos es una tarifa que cobra una empresa de inversión para administrar los fondos de los accionistas. Compañías de inversión como los fondos de inversión a menudo incurren en varios gastos operativos al administrar los fondos de los inversionistas y cobran un pequeño porcentaje sobre los fondos administrados para cubrir los gastos.

Índice de gastos

Algunos de los gastos en que incurren las empresas de inversión incluyen costos de publicidad, costos de administración, costo de administración, tarifa de administración y costo legal. Los gastos se deducen de los fondos del inversor y reduce los rendimientos generales atribuibles a los inversores.

Costos incluidos en el índice de gastos

El número de gastos operativos en los que se incurre al administrar los fondos de los inversores varía entre las diferentes empresas de inversión. Un fondo típico puede incurrir en los siguientes gastos:

1. Comisión de gestión

La comisión de gestión la paga un inversor a la sociedad gestora de la cartera como compensación por la gestión de fondos en su nombre. La tarifa está destinada a compensar a los administradores de fondos por su tiempo y experiencia en la selección de valores de alto rendimiento para sus clientes y en la gestión de la cartera de inversiones.

Los honorarios de gestión constituyen una gran parte del índice de gastos y pueden oscilar entre el 0,5% y el 2,0%. Los inversores prefieren las empresas de gestión de carteras que cobran una comisión de gestión más baja, ya que una comisión más alta reduce el rendimiento de sus inversiones.

2. Gastos legales

Los fondos de inversión también pueden incurrir en ciertos costos legales en la gestión de los fondos de los accionistas. Los honorarios legales se pagan a los abogados para procesar el papeleo relacionado con los certificados de acciones, Presentaciones ante la SEC, licencias, así como el cumplimiento de diversas normativas. Los honorarios también se pueden pagar a los abogados que representan a la empresa cuando ésta se ve envuelta en disputas legales con reguladores, competidores, inversores y otras partes interesadas. A diferencia de los honorarios de gestión, los gastos legales constituyen un pequeño porcentaje del índice de gastos.

3. Tarifas del agente de transferencias

Estas tarifas se pagan a los agentes de transferencia que pueden ser un banco o una empresa fiduciaria a la que se le asigna la responsabilidad de mantener los registros de los inversores. Cuando los clientes venden o compran parte o la totalidad de sus inversiones en la empresa de cartera, las cuentas del cliente deben actualizarse periódicamente para reflejar dichos cambios.

Los agentes de transferencia tienen la tarea de manejar tales tareas para rastrear los cambios diarios en los extractos de cuenta. Procesan solicitudes de compra, emiten certificados a nuevos propietarios, manejan casos de certificados robados o extraviados y actúan como intermediarios entre los inversores del fondo y la empresa.

5. Tarifas de marketing

Las tarifas de marketing son costos en los que incurre el fondo de inversión para anunciar sus productos y servicios a los accionistas potenciales con el fin de recaudar más dinero para la inversión. Estas tarifas se utilizan para crear pancartas publicitarias, imprimir y distribuir folletos a posibles accionistas, así como para patrocinar anuncios al mercado objetivo.

Cuanto más dinero tiene un fondo de inversión, más carteras puede invertir la empresa, y esto significa una comisión de gestión más alta para los administradores del fondo. Las tarifas de marketing se agregan al índice de gastos y constituyen un pequeño porcentaje del índice.

Cambios en el índice de gastos

El índice de gastos de una empresa suele ser predecible, y un fondo de inversión con un índice de gastos alto probablemente continuará operando con un índice de gastos elevado. Un inversionista que planea hacer que sus fondos sean administrados por un fondo mutuo puede revisar el prospecto de un fondo para encontrar su índice de gastos promedio durante los últimos cinco años.

Los gastos operativos incurridos por un fondo se componen de ambos gastos fijos y variables, que se calculan como un porcentaje fijo de los activos del fondo. Esto quiere decir que los gastos se comportan como gastos variables ya que los gastos totales dependerán del total de activos bajo gestión en un momento dado.

Por ejemplo, suponga que un fondo cobra una comisión de gestión del 1% del total de activos bajo gestión. Significa que el fondo cobrará un 1% constante independientemente de cualquier aumento en los activos totales bajo administración. Si los activos totales del fondo ascendieron a $ 30,000,000 en 2017 y luego aumentaron a $ 35,000,000 en 2018, la comisión de administración cobrada será igual a $ 300,000 y $ 350,000, respectivamente. De manera similar, un costo fijo como el alquiler variará en porcentaje dependiendo de los activos totales que están bajo administración en diferentes períodos.

Fondos indexados frente a fondos gestionados activamente

Los fondos indexados y los fondos administrados activamente cobran diferentes índices de gastos debido a la diferencia en sus modos de operación. Los fondos indexados son fondos administrados pasivamente, y esto significa que el administrador del fondo solo está rastreando las carteras con los índice de referencia. Los fondos administrados pasivamente no requieren un equipo de administración activo, lo que significa que el índice de gastos se puede mantener en el lado inferior. Los fondos indexados pasivos cobran un índice de gastos promedio de 0.2% o menos.

Por otro lado, los fondos administrados activamente emplean analistas y equipos de investigación para identificar y analizar posibles inversiones que ofrecen un mayor rendimiento. Los fondos administrados activamente a menudo incurren en altos costos operativos y los costos se transfieren a los accionistas en forma de índices de gastos. El índice promedio de los fondos administrados activamente varía de 0.5% a 1.0%