Ratio de flujo de efectivo a deuda

¿Qué es la relación entre el flujo de efectivo y la deuda?

El índice de flujo de efectivo a deuda es un índice de cobertura que compara el flujo de efectivo que genera una empresa con su deuda total. El flujo de caja más comúnmente utilizado para calcular la relación es el flujo de efectivo de las operaciones, aunque usando flujo de caja libre no apalancado también es una opción viable.

Algunas empresas pueden optar por utilizar su número de EBITDA en el cálculo. Sin embargo, esto no se recomienda, ya que EBITDA tiene en cuenta las nuevas compras de inventario que pueden tardar mucho en venderse y generar flujo de caja.

Ratio de flujo de efectivo a deuda

Cómo calcular la relación entre el flujo de efectivo y la deuda

El índice se calcula dividiendo el flujo de efectivo de las operaciones de la empresa por su deuda total:

Ratio de flujo de efectivo a deuda

La relación entre el flujo de efectivo y la deuda se expresa como un porcentaje, pero también se puede expresar en años dividiendo 1 por la relación. Esto nos diría cuántos años le tomaría a la empresa pagar todos sus deuda si tuviera que dedicar todo el flujo de caja generado por las operaciones al pago de la deuda.

Por ejemplo, si la proporción de una empresa es del 20%, entonces, en teoría, podría pagar toda su deuda pendiente en cinco años.

1 dividido por 0,2 = 5

Otra forma de pensar acerca de la relación entre el flujo de efectivo y la deuda es que muestra la cantidad de deuda de una empresa que se podría pagar en un año si todos los flujos de efectivo se dedicaran al pago de la deuda. En este ejemplo, la respuesta sería 20%. Sin embargo, prácticamente hablando, no es realista imaginar una empresa que dedique el 100% de su efectivo operativo al pago de la deuda.

Ejemplo

Suponga que una empresa tiene deudas totales iguales a $ 1.5 millones. Su flujo de efectivo de las operaciones del año pasado fue de 350.000 dólares. El índice de flujo de efectivo a deuda de la compañía se calcularía de la siguiente manera:

$ 350,000 ÷ $ 1,500,000 = 0.23 o 23%

Una proporción del 23% indica que la empresa tardaría entre cuatro y cinco años en liquidar toda su deuda, asumiendo flujos de caja constantes durante los próximos cinco años.

UN un índice alto de flujo de efectivo a deuda indica que la empresa se encuentra en una posición financiera sólida y puede acelerar el pago de la deuda si es necesario. Por el contrario, una relación baja significa que la empresa puede correr un mayor riesgo de no cumplir pagos de interés, y se encuentra en una base financiera comparativamente más débil.

Para definir qué es una relación «alta» o «baja», debemos compararla con la relación de otras empresas de la misma industria. El índice también se puede observar históricamente para una empresa, lo que indica cómo ha cambiado su capacidad de cobertura de deuda a lo largo del tiempo.

Otras Consideraciones

En el cálculo del índice de flujo de efectivo a deuda, los analistas no suelen utilizar el flujo de efectivo de la financiación o el flujo de efectivo de la inversión. Si la empresa tiene una estructura de capital altamente apalancada, es probable que la empresa tenga una buena cantidad de deuda que pagar. No tendría sentido suponer que la empresa estaba pagando su deuda utilizando su capital de deuda. Por lo tanto, el flujo de efectivo de la financiación no se utiliza en el cálculo.

El flujo de efectivo de las actividades de inversión tampoco se usa comúnmente en el cálculo del índice, ya que las actividades de inversión no forman parte de las actividades centrales de generación de efectivo del negocio. Se cree que es mejor utilizar un número de flujo de caja que sea más representativo de las actividades diarias de la empresa. Dos buenas opciones son el flujo de efectivo de las operaciones o el flujo de efectivo libre no apalancado.

Recursos adicionales

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  • Cómo calcular el índice de cobertura del servicio de la deuda
  • Porción actual de la deuda a largo plazo
  • Normas NIIF
  • Estado de flujo de efectivo