Ratio de deuda a capital: cómo calcular el apalancamiento, fórmula, ejemplos

 

¿Qué es la relación de deuda a capital?

El índice de deuda a capital (también llamado «índice de deuda a capital», «índice de riesgo» o «apalancamiento») es un ratio de apalancamiento que calcula el peso de la deuda total y los pasivos financieros frente al total accionistas. A diferencia de la relación deuda-activos que utiliza los activos totales como denominador, la relación D / E utiliza el capital total. Esta relación destaca cómo una empresa estructura capital se inclina hacia el financiamiento mediante deuda o capital.

relación deuda / capital, fórmula

Fórmula del índice de deuda a capital

Fórmula corta:

Relación deuda-capital = deuda total / capital contable

Fórmula larga:

Relación deuda / capital = (deuda a corto plazo + deuda a largo plazo + obligaciones de pago fijo) / Capital contable

Relación deuda-capital en la práctica

Si, según el hoja de balance, la deuda total de una empresa vale $ 50 millones y el capital total vale $ 120 millones, entonces la relación deuda-capital es 0.42. Esto significa que por cada dólar de capital, la empresa tiene 42 centavos de apalancamiento. Una relación de 1 implicaría que los acreedores y los inversores están en pie de igualdad en los activos de la empresa.

Una relación deuda-capital más alta indica una firme apalancada, lo cual es bastante preferible para una empresa estable con importantes flujo de fondos generación, pero no preferible cuando una empresa está en declive. Por el contrario, un índice más bajo indica una empresa menos apalancada y más cerca de estar totalmente financiada con capital social. La proporción adecuada de deuda a capital varía según la industria.

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¿Qué es la deuda total?

La deuda total de una empresa es la suma de la deuda a corto plazo, deuda a largo plazoy otras obligaciones de pago fijo (como arrendamientos de capital) de una empresa en las que se incurre mientras se encuentran en ciclos operativos normales. Creando un programa de deuda ayuda a dividir los pasivos en piezas específicas.

No todos los pasivos corrientes y no corrientes se consideran deuda. A continuación, se muestran algunos ejemplos de cosas que se consideran y no se consideran deuda.

Deuda considerada:

  • Dibujado línea de crédito
  • Documentos por pagar (vencimiento dentro de un año)
  • Porción actual de la deuda a largo plazo
  • Pagar (vencimiento más de un año)
  • Obligaciones con el público
  • Deuda a largo plazo
  • Obligaciones por arrendamiento financiero

No se considera deuda:

  • Cuentas por pagar
  • Gastos acumulados
  • Ingresos diferidos
  • Dividendos pagables

Beneficios de una alta relación D / E

Una relación deuda-capital alta puede ser buena porque muestra que una empresa puede pagar fácilmente sus obligaciones de deuda (a través del flujo de efectivo) y está utilizando el apalancamiento para aumentar la rentabilidad de las acciones.

En el siguiente ejemplo, vemos cómo el uso de más deuda (aumentando la relación deuda-capital) aumenta la rendimiento del capital (ROE). Al usar deuda en lugar de capital, la cuenta de capital es más pequeña y, por lo tanto, el rendimiento del capital es mayor.

Otro beneficio es que, por lo general, el costo de la deuda es menor que el costo de equidad, y por lo tanto, aumentar la relación D / E (hasta cierto punto) puede reducir el costo de capital promedio ponderado (WACC).

ejemplo de impacto de ROE de ratio de deuda-capital

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Inconvenientes de una relación D / E alta

Lo contrario del ejemplo anterior se aplica si una empresa tiene una relación D / E que es demasiado alta. En este caso, cualquier pérdida se agravará y es posible que la empresa no pueda pagar su deuda.

Si la relación deuda-capital es demasiado alta, la costo del endeudamiento se disparará, al igual que el costo de las acciones, y la empresa WACC se volverá extremadamente alto, reduciendo el precio de sus acciones.

Calculadora de relación de deuda a capital

A continuación se muestra un ejemplo simple de una calculadora de Excel para descargar y ver cómo funciona el número por su cuenta.

Captura de pantalla de la plantilla de índice de capital de deuda