Prima de riesgo de incumplimiento: sepa qué determina la prima de riesgo de incumplimiento

¿Qué es una prima de riesgo predeterminada?

Una prima de riesgo de incumplimiento es efectivamente la diferencia entre la tasa de interés de un instrumento de deuda y el tasa libre de riesgo. los defecto La prima de riesgo existe para compensar a los inversores por la probabilidad de que una entidad incumpla con su deuda.

Prima de riesgo de incumplimiento

¿Qué determina la prima de riesgo predeterminada?

Las primas de riesgo de incumplimiento dependen esencialmente de la solvencia de una empresa o de un individuo. Hay una variedad de factores que determinan la solvencia, como los siguientes:

Historial de crédito

Si una persona o empresa ha realizado regularmente pagos de intereses a tiempo sobre obligaciones pasadas, les indica a los prestamistas que la entidad es confiable. Si la entidad ha asumido obligaciones de deuda incrementales (es decir, montos crecientes de deuda cada vez que asumió deuda) y logró mantenerse al tanto de los pagos de intereses, los prestamistas considerarán que la entidad también es más confiable.

Un buen historial crediticio inclina a los prestamistas a permitir que la entidad pida prestado más dinero ya tasas de interés más bajas. Debido a que la probabilidad de incumplimiento de la entidad es relativamente baja, la prima de riesgo de incumplimiento cobrada será correspondientemente baja. Lo opuesto también es cierto. Un historial crediticio deficiente hará que los prestamistas exijan una prima de riesgo de incumplimiento más alta.

Liquidez y rentabilidad

Los prestamistas también pueden examinar la situación financiera de una entidad. Por ejemplo, si una empresa solicita un préstamo a un banco, el banco podría examinar algunos de los estados financieros recientes de la empresa. Si la empresa parece estar generando ingresos confiables mes a mes, administrando efectivamente los costos y produciendo ganancias, los bancos están más inclinados a cobrar una prima de riesgo de incumplimiento más baja.

Examinando el negocio ‘ hoja de balance y estado de flujo de efectivo proporciona información sobre la liquidez y la capacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones de pago de intereses mensuales. Por el contrario, la escasa liquidez y rentabilidad exigirán una prima de riesgo de incumplimiento más alta.

Propiedad de activos

Los activos hacen que los prestatarios sean atractivos para los bancos, ya que los préstamos pueden estar garantizados contra ellos. Por ejemplo, si una empresa es propietaria de un edificio de $ 5 millones y le gustaría obtener un préstamo de $ 5 millones para financiar sus operaciones, un banco podría utilizar el edificio como garantía. En tal situación, el banco podría reclamar la propiedad del edificio en caso de que la empresa ya no pudiera hacer los reembolsos del préstamo.

La garantía suele ser la base de los acuerdos hipotecarios. Los bancos pueden tomar posesión de una propiedad si el prestatario no realiza los pagos del préstamo. Poseer muchos activos garantizados por lo general permite a los prestatarios obtener préstamos más grandes, pero es posible que no afecte directamente la prima de riesgo de incumplimiento.

¿Cuáles son los componentes de una tasa de interés?

Desde la perspectiva de un inversionista en bonos, el rendimiento mínimo requerido que esperará es igual a la suma de lo siguiente:

  • Prima de riesgo de incumplimiento: compensa a los inversores por la probabilidad de incumplimiento de la empresa.
  • Prima de liquidez: compensa a los inversores por invertir en valores menos líquidos, como bonos
  • Prima de vencimiento: compensa a los inversores por el riesgo de que los bonos que vencen muchos años en el futuro conlleven más riesgo de forma inherente.
  • Proyectado Inflación – explica la devaluación de la moneda a lo largo del tiempo
  • Tasa libre de riesgo – se refiere a la tasa de rendimiento que un inversor puede esperar de un valor sin riesgo (como una letra del Tesoro)

Más recursos

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  • Bonos convertibles
  • Bonos de guerra
  • Prima de riesgo de renta variable
  • Prima de riesgo del mercado