Política de proporción de pago de dividendos constante

 

¿Qué es una política de proporción de pago de dividendos constante?

Una política de tasa de pago de dividendos constante es una política de dividendos en la que el porcentaje de ganancias pagadas en forma de dividendos se mantiene constante. En otras palabras, una política de tasa de pago de dividendos constante mantiene la misma proporción de ganancias pagadas como dividendos a accionistas.

Fórmula de proporción de pago de dividendos

La proporción de pago de dividendos es la siguiente:

Relación de pago de dividendos: fórmula

Dónde:

  • Dividendos pagados es el monto en dólares de los dividendos distribuidos a los accionistas;
  • Lngresos netos son los ingresos de la empresa menos los costo de bienes vendidos (COGS), gastos e impuestos.

Alternativamente, la tasa de pago de dividendos se puede calcular a través de otras fórmulas como:

  1. Ratio de pago de dividendos = 1 – Relación de retención
  2. Proporción de pago de dividendos = dividendos por acción / ganancias por acción

Ejemplo de una política de proporción de pago de dividendos constante

Colin es un analista que busca determinar los pagos futuros de dividendos en dólares de la Compañía A. La compañía sigue una política de tasa de pago de dividendos constante del 25%. A través de las ganancias futuras estimadas por acción para los años fiscales 2020, 2021 y 2022 a continuación, determine el pago de dividendos en dólares esperado por acción.

Ganancias futuras estimadas por acción

Con una política de tasa de pago constante del 25%, una cuarta parte de las ganancias por acción a futuro de la compañía se distribuirá como dividendos a los accionistas. El pago de dividendos esperado en dólares por acción es el siguiente:

Pago de dividendos esperado por acción

El pago de dividendos en dólares esperado durante los años fiscales 2020-2022 es $ 0.375 + $ 0.575 + $ 0.675 = $ 1.625.

Implicaciones de una política de proporción de pago de dividendos constante

Con una política de tasa de pago de dividendos constante, la cantidad de dividendos pagados a los accionistas fluctúa directamente en proporción a las ganancias de una empresa. Por lo tanto, esta política de dividendos tiene el potencial de generar pagos de dividendos muy volátiles.

La política de pago de dividendos también ofrece a las empresas más flexibilidad, ya que no necesitan alterar los pagos durante el deterioro. condiciones de mercado (dado que el pago es una proporción de las ganancias y no una cantidad en dólares), lo que generalmente envía una señal negativa a los participantes del mercado.

Consideraciones importantes

Hay varias cosas que una empresa debe tener en cuenta al establecer una política de proporción de pago de dividendos constante. Incluyen:

1. Ciclo de vida empresarial actual

Empresas que operan en la etapa de lanzamiento, crecimiento y reestructuración del ciclo de vida empresarial tienden a ofrecer una tasa de pago más baja en comparación con las empresas más maduras y establecidas. En las primeras etapas de una empresa, tenderá a optar por seguir una política de tasa de pago baja para poder reinvertir sus ganancias en el negocio.

2. Perspectiva de la industria

Establecer una tasa de pago de dividendos constante requiere pensar en el futuro: los retrocesos en la política de dividendos de una empresa tienen como resultado un efecto adverso y señalan un debilitamiento de la empresa. Una empresa debe considerar sus perspectivas futuras y su potencial de ganancias antes de establecer una tasa de dividendos constante.