Margen EBITDA – Fórmula, definición y explicación

 

¿Qué es el margen EBITDA?

El margen EBITDA es un índice de rentabilidad que mide la cantidad de ganancias que genera una empresa antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, como porcentaje de los ingresos. Margen EBITDA = EBITDA / Ingresos.

Las ganancias se calculan tomando los ingresos por ventas y deduciendo los gastos operativos, como el Costo de los bienes vendidos (COGS), gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), pero excluyendo depreciación y amortización.

El margen no incluye el impacto de la estructura de capital de la empresa, los gastos no monetarios y los impuestos sobre la renta. Esta relación se puede utilizar junto con otros aprovechar y ratios de rentabilidad para evaluar una empresa. ¡Para obtener más información, inicie los cursos de finanzas en línea de CFI ahora!

Plantilla de margen EBITDA

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¿Cuál es la fórmula del margen EBITDA?

El primer paso para calcular EBITDA es obtener las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) del estado de resultados. El siguiente paso es volver a sumar los gastos de depreciación y amortización (para obtener más información, compare EBIT vs EBITDA).

EBITDA = Utilidad de explotación (EBIT) + Depreciación + Amortización

Para calcular el índice de EBITDA se utiliza la siguiente fórmula:

Margen EBITDA = EBITDA / Ventas Netas

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Ejemplo de cálculo

La empresa LMN declaró una utilidad neta, antes de impuestos e intereses, de $ 3M para el cierre de 2015. Las ventas netas reportadas en el estado de resultados muestran un monto de $ 5M. La depreciación y amortización totalizan $ 100,000.

Dadas las cifras, el margen EBITDA se calcula como 62%, lo que implica que el 38% restante de los ingresos por ventas corresponde a los gastos operativos (excluyendo depreciación y amortización).

Cuanto mayor sea el margen EBITDA, menores los gastos operativos de una empresa en relación con los ingresos totales, aumentando su resultado final y conduciendo a una operación más rentable.

¿Cuáles son los beneficios de utilizar el margen EBITDA para determinar la rentabilidad empresarial?

El margen EBITDA se considera el margen de beneficio operativo en efectivo de una empresa antes los gastos de capital, impuestos y estructura capital son considerados. Elimina los efectos de los gastos no monetarios como depreciación y amortización. Los inversores y propietarios pueden tener una idea de cuánto efectivo se genera por cada dólar de ingresos obtenidos y utilizar el margen como punto de referencia para comparar varias empresas.

El EBITDA se utiliza ampliamente en fusiones y adquisiciones de las pequeñas empresas, Mercado medioy grandes empresas públicas. No es inusual que se realicen ajustes al EBITDA para normalizar la medición, lo que permite a los compradores comparar el desempeño de un negocio con otro.

Un margen de EBITDA bajo indica que una empresa tiene problemas de rentabilidad, así como problemas con el flujo de caja. Por otro lado, un margen de EBITDA relativamente alto significa que las ganancias del negocio son estables.

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¿Cuáles son las desventajas del margen EBITDA?

Dado que el EBITDA excluye los intereses de deuda, gastos no monetarios, gastos de capital y impuestos, no proporciona necesariamente una estimación clara de la generación de flujo de efectivo para el negocio. Como alternativa, los inversores deben observar el flujo de efectivo de las operaciones en el estado de flujo de efectivo o calcular el flujo de efectivo libre (obtenga más información en CFI Guía definitiva de flujo de caja).

Para las empresas con alta capitalización de deuda, no se debe aplicar el margen EBITDA, ya que la mayor combinación de deuda sobre capital aumenta los pagos de intereses, y esto debe incluirse en el análisis de razones para este tipo de negocios.

Un EBITDA positivo no significa necesariamente que una empresa esté generando efectivo. Esto se debe a que el EBITDA ignora los cambios en el capital de trabajo, que generalmente es necesario para hacer crecer un negocio. Además, no toma en cuenta los gastos de capital que son necesarios para reemplazar activos en el hoja de balance.

Por último, el margen EBITDA no se reconoce en los principios contables generalmente aceptados – GAAP.

El famoso inversor Warren Buffet ha expresado su desinterés en el uso del EBITDA como método de valoración.

Video Explicación del Margen EBITDA

Mire este breve video para comprender rápidamente los principales conceptos cubiertos en esta guía, incluida la definición de EBITDA, la fórmula de EBITDA y un ejemplo de cálculo de EBTIDA.