LTM (últimos doce meses): cómo y por qué utilizar esta métrica en finanzas

¿Qué es LTM (últimos doce meses)?

LTM (Últimos doce meses), también conocido como los últimos doce meses, es un marco de tiempo que se utiliza con frecuencia en relación con las razones financieras, como ingresos o rentabilidad sobre recursos propios (ROE), para evaluar el desempeño de una empresa durante el período de 12 meses inmediatamente anterior. Esto no está necesariamente relacionado con un año fiscal período, ya que la LTM hace referencia a cualquier período de 12 meses.

A continuación se muestra un ejemplo de cómo calcular los últimos 12 meses. Ganancias por acción (EPS) a la mitad del año fiscal de una empresa.

Ejemplo de LTM (últimos doce meses)

Cómo generar las cifras de los últimos doce meses a partir de informes financieros

Para determinar las cifras de LTM, se utilizan los informes anuales y los últimos trimestrales de una empresa. Los elementos del estado de resultados para esos períodos de informe se pueden sumar.

Las cifras de LTM para empresas con sede en EE. UU. Se pueden calcular fácilmente utilizando 10-K y 10-Q Presentaciones ante la SEC.

Ingresos LTM = cifras del trimestre más reciente + cifras anuales más recientes – cifras del trimestre correspondiente 12 meses antes del trimestre más reciente

Alternativamente, si uno tiene acceso a los datos mensuales completos, simplemente puede utilizar la recopilación de datos de los últimos doce meses.

Para ilustrar:

Una empresa informó ingresos trimestrales de $ 5 millones el 31/03/2015, ingresos anuales de $ 15 millones el 31/12/2015 e ingresos trimestrales de $ 8 millones el 31/03/2016. Para generar la cifra de ingresos de los últimos doce meses hasta el 31 de marzo de 2016, la cantidad de ingresos generados es de $ 18 millones ($ 8 millones + $ 15 millones- $ 5 millones).

¿Por qué los analistas e inversores utilizan cifras LTM?

  • LTM se considera útil para evaluar el desempeño comercial más reciente indicativo de la tendencia actual de la empresa;
  • Sus cifras son más actuales que las fiscales o anuales Estados financieros, que ayuda a evitar mediciones a corto plazo potencialmente engañosas;
  • Es útil para comparar el desempeño relativo de empresas similares dentro de una industria o sector;
  • Las cifras de LTM proporcionan un valor más exacto de una empresa en caso de adquisición; y
  • Proporciona una medida relevante de la relación precio / beneficio.

El marco de tiempo de LTM es suficiente para proporcionar a los analistas e inversores métricas financieras que no estén influenciadas o distorsionadas de manera inapropiada por factores como la estacionalidad o breves cambios económicos o del mercado. Algunas de las razones financieras que se calculan con mayor frecuencia sobre una base LTM son las ganancias por acción (EPS) y rentabilidad por dividendo.

Recursos adicionales

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Obtenga más información sobre el uso del período de tiempo renovable de doce meses y el análisis financiero leyendo los siguientes recursos de CFI:

  • Planificación y análisis financiero
  • Guía de modelos financieros
  • Año fiscal (FY)
  • Ingresos de los últimos 12 meses