Índice de cobertura de intereses: guía sobre cómo calcular e interpretar la ICR

¿Qué es el índice de cobertura de intereses (ICR)?

El índice de cobertura de intereses (ICR) es un índice financiero que se utiliza para determinar qué tan bien una empresa puede pagar los intereses de sus deudas pendientes. El ICR es comúnmente utilizado por prestamistas, acreedores e inversores para determinar el riesgo de prestar capital a una empresa. El índice de cobertura de intereses también se denomina índice «multiplicado por los intereses devengados».

Fórmula del índice de cobertura de intereses

La fórmula del índice de cobertura de intereses se calcula de la siguiente manera:

Fórmula del índice de cobertura de intereses

Dónde:

  • EBIT es el beneficio operativo de la empresa (Beneficio antes de intereses e impuestos)
  • Gastos por intereses representa el interés pagadero sobre cualquier préstamo, como bonos, préstamos, líneas de crédito, etc.

Otra variación de la fórmula es usar las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) como numerador:

Ratio de cobertura de intereses = EBITDA / Gastos por intereses

Ejemplo de índice de cobertura de intereses

Por ejemplo, la Compañía A reportó ingresos totales de $ 10,000,000 con COGS (costos de bienes vendidos) de $ 500,000. Además, los gastos operativos en el período de informe más reciente fueron $ 120,000 en salarios, $ 500,000 en alquiler, $ 200,000 en servicios públicos y $ 100,000 en depreciación. El gasto por intereses para el período es de $ 3,000,000. El estado de resultados de la Compañía A se proporciona a continuación:

Captura de pantalla de la plantilla de índice de cobertura de intereses

Para determinar el índice de cobertura de intereses:

EBIT = Ingresos – COGS – Gastos operativos

EBIT = $ 10,000,000 – $ 500,000 – $ 120,000 – $ 500,000 – $ 200,000 – $ 100,000 = $ 8,580,000

Por lo tanto:

Relación de cobertura de intereses = $ 8,580,000 / $ 3,000,000 = 2.86x

La empresa A puede pagar sus pagos de intereses 2,86 veces con su beneficio operativo.

Descarga la plantilla gratuita

Ingrese su nombre y correo electrónico en el formulario a continuación y descargue la plantilla gratuita ahora.

Interpretación del índice de cobertura de intereses

Cuanto menor sea el índice de cobertura de intereses, mayor será la deuda de la empresa y la posibilidad de bancarrota. Intuitivamente, un índice más bajo indica que hay menos ganancias operativas disponibles para cumplir con los pagos de intereses y que la empresa es más vulnerable a tasas de interés volátiles. Por lo tanto, una tasa de cobertura de intereses más alta indica una salud financiera más sólida. la empresa es más capaz de cumplir con las obligaciones de intereses.

Sin embargo, una proporción alta también puede indicar que una empresa está pasando por alto oportunidades para magnificar sus ganancias a través del apalancamiento. Como regla general, una ICR superior a 2 apenas sería aceptable para empresas con ingresos y flujos de efectivo consistentes. En algunos casos, a los analistas les gustaría ver una ICR por encima de 3. Una ICR por debajo de 1 implica una mala salud financiera, ya que muestra que la empresa no puede pagar sus obligaciones de intereses a corto plazo.

Índice de cobertura de usos primarios de intereses

  • La ICR se utiliza para determinar la capacidad de una empresa para pagar sus gastos por intereses sobre la deuda pendiente.
  • Los prestamistas, acreedores e inversores utilizan ICR para determinar el riesgo de prestar dinero a la empresa.
  • ICR se utiliza para determinar la estabilidad de la empresa una ICR en declive es una indicación de que una empresa puede no poder cumplir con sus obligaciones de deuda en el futuro.
  • ICR se utiliza para determinar la salud financiera a corto plazo de una empresa.
  • Análisis de tendencia de ICR ofrece una imagen clara de la estabilidad de una empresa en lo que respecta al pago de intereses.

Por ejemplo, usemos el concepto de índice de cobertura de intereses para comparar dos empresas:

Índice de cobertura de intereses: ejemplo 1

Índice de cobertura de intereses: ejemplo 2

Al comparar las ICR de la Compañía A y B durante un período de cinco años, podemos ver que la Compañía A aumentó constantemente su ICR y parece ser más estable, mientras que la Compañía B mostró una ICR decreciente y podría enfrentar problemas de liquidez en el futuro.

Recursos adicionales

CFI es un proveedor global de formación de analistas financieros y promoción profesional para profesionales de las finanzas, incluido el Analista de valoración y modelos financieros (FMVA) ™ programa de certificación. Para obtener más información y expandir su carrera, consulte los recursos adicionales relevantes de CFI a continuación.

  • Gastos por intereses
  • Gasto de interés anual efectivo
  • Costo de la deuda
  • Programa de deuda