Índice de cobertura de cargo fijo: aprenda a calcular el FCCR

 

¿Qué es el índice de cobertura de cargo fijo (FCCR)?

El índice de cobertura de cargo fijo (FCCR) es una medida de la capacidad de una empresa para cumplir con obligaciones de cargo fijo como gastos por intereses y gastos de arrendamiento. El FCCR es una medida más amplia del índice de cobertura de intereses, más completa en virtud de que también incluye otros costes fijos como arrendamientos. Al igual que con otros índices de endeudamiento de uso común, un valor de índice más alto, preferiblemente 2 o más, indica una empresa o situación más sana financieramente y menos riesgosa. Un valor de relación más bajo, menos de 1, indica que la empresa tiene dificultades para cumplir con los pagos programados regularmente.

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Fórmula del índice de cobertura de cargo fijo

La fórmula para calcular el índice de cobertura de cargo fijo es la siguiente:

Fórmula de índice de cobertura de cargo fijo

Dónde:

  • EBITDA significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
  • Los cargos fijos son gastos comerciales regulares que se pagan independientemente de la actividad comercial. Ejemplos de cargos fijos incluyen pagos a plazos de deudas y pagos de arrendamiento de equipos comerciales.

Ejemplo de índice de cobertura de cargo fijo

Jeff opera un salón en la ciudad de Vancouver. Los gastos mensuales del salón incluyen pagos de arrendamiento de $ 5,000. El salón de Jeff generó un EBITDA de $ 500,000 y tiene un gasto de intereses anual de $ 30,000. Además, también tiene reembolsos de capital anuales de $ 20,000. Cada año, gasta $ 2,000 para reemplazar algunos equipos de salón. Este año en curso, Jeff pagó $ 39,000 en impuestos. El índice de cobertura de cargo fijo para el salón de Jeff se calcularía de la siguiente manera:

1. Convergue los cargos fijos mensuales en montos anuales y agregue los cargos anuales:

  • Pagos de arrendamiento mensuales de $ 5,000 x 12 = $ 60,000 anuales
  • Pagos de intereses anuales de $ 30,000
  • Reembolsos anuales de capital de $ 20,000

Por lo tanto, los cargos fijos anuales (intereses + principal + pagos de arrendamiento de capital) equivalen a $ 60 000 + $ 50 000 = $ 110 000

2. Aplique la fórmula FCCR:

Ejemplo de índice de cobertura de cargo fijo

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Plantilla de índice de cobertura de cargo fijo

Interpretación del índice de cobertura de cargo fijo

La FCCR se utiliza para determinar la capacidad de una empresa para pagar sus pagos fijos. En el ejemplo anterior, el salón de Jeff podría cumplir con sus pagos fijos 4,17 veces. El índice de cobertura de cargo fijo se considera un índice de solvencia porque muestra la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones financieras vigentes cuando vencen. Si una empresa no puede cumplir con sus obligaciones financieras mensuales o anuales recurrentes, entonces se encuentra en serios problemas financieros. A menos que la situación se repare de manera rápida, eficiente y segura, es poco probable que la empresa pueda mantenerse financieramente a flote por mucho tiempo.

Aquí hay una forma de evaluar el número FCCR:

  • Un FCCR igual a 2 (= 2) significa que la empresa puede pagar sus cargos fijos dos veces.
  • Un FCCR igual a 1 (= 1) significa que la empresa solo puede pagar sus cargos fijos anuales.
  • Un FCCR de menos de 1 (<1) significa que la empresa carece de dinero suficiente para cubrir sus cargos fijos.

Por lo tanto, en términos generales, cuanto mayor sea el valor del índice de cobertura de cargo fijo, mejor, ya que esto indica una empresa que opera sobre una base financiera sólida, con ingresos y flujos de efectivo adecuados para cumplir con sus obligaciones de pago regulares.

Los prestamistas o analistas de mercado suelen utilizar el FCCR para evaluar la suficiencia de los flujos de efectivo de una empresa para manejar las obligaciones de deuda recurrentes y los gastos operativos regulares de la empresa.

Índice de cobertura de cargo fijo y índice de intereses devengados por tiempo

El índice de cobertura de cargo fijo es similar al más básico “índice de intereses devengados”, un índice de deuda o solvencia financiera que utiliza las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) para determinar la capacidad de una empresa para manejar con éxito sus obligaciones de deuda.

Compara el multiplicado por los intereses devengados fórmula de proporción que se muestra a continuación con la fórmula para la proporción de cobertura de cargo fijo como se muestra arriba.

Veces el índice de interés ganado

 

Es posible que desee ver la FCCR como una evaluación más conservadora de la salud financiera de una empresa porque toma en consideración los cargos fijos adicionales además de los pagos de intereses, como arrendamientos y seguros.