Grado de apalancamiento total: definición, componentes, cómo calcular

 

¿Cuál es el grado de apalancamiento total?

El grado de apalancamiento total es una relación que compara la tasa de cambio que experimenta una empresa en ganancias por acción (EPS) a la tasa de cambio que experimenta en los ingresos por ventas.

El grado de apalancamiento total también puede denominarse «grado de apalancamiento combinado» porque considera los efectos tanto del apalancamiento operativo como apalancamiento financiero.

Grado de apalancamiento total

Componentes del grado de apalancamiento total

Los dos apalancamientos que representan ese grado de apalancamiento total son los siguientes:

  1. Palanca de operacion – Esta parte de los costos fijos de una empresa revela cuán efectivamente se traducen los ingresos por ventas en Ingresos de explotación. Una empresa con un alto nivel de apalancamiento operativo puede aumentar sus resultados de manera significativa con solo un aumento relativamente pequeño en los ingresos porque efectivamente ha aprovechado sus costos operativos para maximizar las ganancias.
  2. Apalancamiento financiero – El apalancamiento financiero es una métrica que se utiliza para evaluar hasta qué punto una empresa utiliza la deuda para aumentar sus activos y lngresos netos. El examen del apalancamiento financiero de una empresa muestra el impacto en las ganancias por acción de los cambios en el EBIT que resultan de asumir una deuda adicional.

Cálculo del grado de apalancamiento total

El grado de apalancamiento total se puede explicar o calcular simplemente como:

Grado de apalancamiento total = Grado de apalancamiento operativo x Grado de apalancamiento financiero =

El grado de apalancamiento operativo es equivalente a:

Margen de contribución (Ventas totales – Costos variables) / Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT)

El grado de apalancamiento financiero es equivalente a:

Beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) / EBIT – gastos por intereses

Ejemplo de grado de apalancamiento total

Pongamos en práctica el grado de apalancamiento total mirando un ejemplo. Suponga que el EPS actual de la Compañía ABC es de $ 3 y está tratando de determinar cuál será su nuevo EPS en caso de que experimente un aumento del 10% en los ingresos por ventas.

Para nuestro ejemplo, suponga también lo siguiente para la empresa ABC:

  • El margen de contribución es de $ 15 millones
  • Los costos fijos son $ 3 millones
  • Los gastos por intereses son $ 1.5 millones

El primer paso para determinar el nuevo EPS de la Compañía ABC es calcular el porcentaje de respuesta que experimentará el EPS actual con un cambio del 1% en los ingresos por ventas, que también es igual al grado de apalancamiento operativo. El cálculo debería verse así:

$ 15 millones / $ 15 millones – $ 3 millones (1,25) x $ 15 millones – $ 3 millones / $ 15 millones – $ 3 millones – $ 1,5 millones (1,14) =

1,25 x 1,14 = 1,43%

El grado de apalancamiento total de la empresa ABC es del 1,43%. La cifra se puede utilizar para ayudar a la empresa a determinar cuál será su nuevo EPS si ve un aumento del 10% en los ingresos por ventas. El cálculo de la nueva EPS debería verse así:

$ 3 (EPS actual) x (1 + 1.43 x 10%) = $ 3.49

Palabra final

Determinar el grado de apalancamiento total de una empresa es importante porque ayuda a la empresa a establecer el tipo o porcentaje de cambio que puede esperar en su EPS en relación con un aumento en los ingresos por ventas.

Comprender los cambios o el crecimiento en las ganancias por acción es importante para cualquier empresa porque ayuda a la administración corporativa a evaluar el desempeño de la empresa y porque muestra los ingresos que la empresa está obteniendo por sus acciones. accionistas.