Ganancias por acción: aprenda a calcular las EPS básicas y diluidas

 

¿Qué son las ganancias por acción (EPS)?

Las ganancias por acción (EPS) es una métrica clave que se utiliza para determinar accionista común parte de los beneficios de la empresa. EPS mide la asignación de beneficios de cada acción ordinaria en relación con el beneficio total de la empresa. NIIF utiliza el término «acciones ordinarias» para referirse a las acciones ordinarias.

Ganancias por acción (EPS)

La cifra de EPS es importante porque los inversores y analistas la utilizan para evaluar el desempeño de la empresa, predecir las ganancias futuras y estimar el valor de las acciones de la empresa. Cuanto mayor sea el EPS, más rentable se considera la empresa y más beneficios están disponibles para su distribución a sus accionistas.

Ejemplo de ganancias por acción

ejemplo de ganancias por acción (EPS)

Estructuras de capital

Las estructuras de capital que no incluyen valores potencialmente dilutivos se denominan estructuras de capital simples. Por otro lado, las estructuras de capital complejas incluyen dichos valores.

Los valores dilutivos se refieren a cualquier instrumento financiero que pueda convertirse o pueda incrementar el número de acciones ordinarias en circulación de la empresa. Los valores diluidos pueden ser bonos convertibles, acciones preferentes convertibles u opciones sobre acciones o warrants.

EPS básico y diluido

Hay dos tipos diferentes de ganancias por acción: básico y diluido. Se requiere reportar EPS básico porque aumenta la comparabilidad de ganancias entre diferentes compañías. Se requiere EPS diluido para reducir riesgo moral cuestiones.

Sin EPS diluido, sería más fácil para la administración engañar a los accionistas con respecto a la rentabilidad de la empresa. Se realiza mediante la emisión de valores convertibles como bonos, acciones preferentes y opciones sobre acciones que no requieren la emisión inmediata de acciones ordinarias, pero que pueden conducir a una emisión en el futuro.

 

EPS básico EPS diluido
Muestra cuánto de las ganancias de la compañía son atribuibles a cada acción ordinaria. Monto de las ganancias de la compañía atribuibles a cada accionista común en un escenario hipotético en el que todos los valores dilutivos se convierten en acciones ordinarias.
EPS = (Ingresos netos disponibles para los accionistas) / (Promedio ponderado de acciones en circulación) Monto de las ganancias de la compañía atribuibles a cada accionista común en un escenario hipotético en el que todos los valores dilutivos se convierten en acciones ordinarias.
El EPS básico siempre es mayor que el EPS diluido El EPS diluido siempre es más pequeño que el EPS básico

 

Fórmula básica de EPS

La utilidad neta disponible para los accionistas para fines de EPS se refiere a la utilidad neta menos dividendos sobre acciones preferidas. Los dividendos pagaderos a los accionistas preferentes no están disponibles para los accionistas ordinarios y deben deducirse para calcular las EPS.

Hay dos tipos de acciones preferentes que debemos conocer: acumulativo y no acumulativo. Para las acciones preferentes acumulativas, el derecho del accionista preferente siempre debe deducirse independientemente de si se declaran o se pagan.

Solo se deben considerar los dividendos del período actual, no ningún dividendo atrasado. Para las acciones preferentes no acumulativas, los dividendos solo deben deducirse si el dividendo ha sido declarado.

Para determinar el número total de acciones ordinarias, calculamos el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación. Se utiliza un número promedio ponderado en lugar de un número de fin de año porque el número de acciones ordinarias cambia con frecuencia a lo largo del año.

Considere el siguiente ejemplo:

Suponga que el 1 de enero de 2017, la empresa XYZ informó lo siguiente:

Acciones preferentes: 1,000,000 autorizadas, 400,000 emitidas y en circulación, $ 4 por acción por dividendo anual, acumulativo, convertible a la tasa de 1 preferente por 5 acciones ordinarias.

Acciones comunes: 5,000,000 autorizados, 800,000 emitidos y en circulación, sin valor nominal y sin dividendo fijo.

Calcule el EPS básico si el ingreso neto fue de $ 2,234,000.

Paso 1: Calcule los ingresos netos disponibles para los accionistas comunes.

Lngresos netos $ 2,234,000
Menos: dividendos preferentes acumulados ($ 1,600,000)
Ingresos netos disponibles para accionistas comunes $ 634.000

Paso 2: Promedio ponderado de acciones en circulación

En nuestro ejemplo, no hay casos de emisión o recompra de acciones ordinarias. Por lo tanto, el promedio ponderado es igual al número de acciones en circulación: 800.000

Paso 3: aplique la fórmula EPS básica

Fórmula de ganancias por acción EPS

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Cálculo de EPS diluido

Al calcular las EPS diluidas, siempre debemos considerar e identificar todas las acciones ordinarias potenciales.

Una acción ordinaria potencial describe cualquier instrumento financiero que pueda dar lugar a una o más acciones ordinarias en el futuro. Por lo tanto, una acción potencialmente dilutiva es aquella que disminuye las EPS porque aumenta el valor del denominador del número de acciones. Como se mencionó anteriormente, las acciones ordinarias potenciales incluyen:

  • Bonos convertibles que se pueden convertir en acciones ordinarias
  • Acciones preferidas convertibles que se pueden convertir en acciones ordinarias
  • Opciones sobre acciones y warrants que permiten al tenedor comprar acciones ordinarias a un precio predeterminado

Al calcular el EPS diluido, siempre usamos el método if-convertido. El método si-convertido asume que el valor se convierte en acciones ordinarias al comienzo del período a menos que se indique lo contrario y que la compañía no pagó intereses o dividendos de acciones preferentes durante el año porque se supone que se convertirá al comienzo del período. año.

Recuerde que los intereses de los bonos por pagar son un gasto deducible de impuestos, mientras que los dividendos de las acciones preferentes no lo son. Por último, en el caso de las opciones sobre acciones y los warrants, solo debemos considerar las opciones «in-the-money». Se refieren a opciones en las que el precio de ejercicio es inferior al precio medio de mercado de las acciones.

Explicación en video de las ganancias por acción (EPS)

Mire el breve video a continuación para comprender rápidamente los conceptos principales que se tratan aquí, incluido el beneficio por acción, la fórmula para EPS y un ejemplo de cálculo de EPS.

Importancia de las ganancias por acción (EPS)

Los inversores compran las acciones de una empresa para ganar dividendos y vender las acciones en el futuro a precios más altos. La capacidad de ganancia de una empresa determina los pagos de dividendos y el valor de sus acciones en el mercado. Por lo tanto, la cifra de ganancias por acción (EPS) es muy importante para los accionistas comunes existentes y potenciales.

Sin embargo, la capacidad de ganancia real de una empresa no puede evaluarse mediante la cifra de EPS para un período contable. Los inversores deben calcular las EPS de la empresa durante varios años y compararlas con las cifras de EPS de otras empresas similares para seleccionar la opción de inversión más adecuada.

Una empresa con un aumento constante en su cifra de BPA suele considerarse una opción fiable de inversión. Además, los inversores deben usar la cifra de EPS junto con otras razones para estimar el valor futuro de las acciones de una empresa.

Opciones sobre acciones: ¿buenas o malas?

Hoy en día, muchas empresas emiten opciones sobre acciones y garantías a sus empleados como parte de su paquete de beneficios. ¿Le resultaría atractivo tal beneficio o es simplemente una táctica de marketing? Aunque los beneficios pueden resultar útiles, también tienen limitaciones. Echemos un vistazo a las ventajas y desventajas de los beneficios de las opciones sobre acciones.

Ventajas Desventajas
Aborda el problema del riesgo moral: los empleados están motivados para trabajar más duro porque el valor de su compensación puede aumentar a través de un mejor desempeño. Los empleados pueden tener poca tolerancia a los riesgos y, por lo tanto, es posible que no les guste el riesgo inherente a las opciones sobre acciones.
Por lo general, las opciones tienen un período de adquisición de derechos en el que los empleados solo pueden ejercerlas en una fecha posterior, lo que ayuda a retener a los empleados. Si los empleados no comprenden el valor de las opciones, no lo considerarán un beneficio.
Si se ejercen las opciones, los empleados se convierten en accionistas, lo que garantiza que actuarán en el mejor interés de la empresa. Los empleados tienen habilidades limitadas para afectar el precio de las acciones y, por lo tanto, las opciones sobre acciones pueden no ser lo suficientemente motivadores para que trabajen duro.