Foso económico: descripción general y ejemplo de empresa

 

¿Qué es un foso económico?

El término «foso económico» se refiere a un largo plazo ventaja competitiva que tiene una empresa que protege su posición en el mercado. El término está inspirado en el foso que rodeaba los castillos medievales para proteger los objetos de valor de los invasores. Una empresa con un foso sólido posee una ventaja competitiva que es a la vez sólida y sostenible.

Foso que rodea un castillo

Inversores como Warren Buffet afirman que comprar negocios es como comprar castillos. Buffett enfatiza la importancia de comprar negocios con fosos profundos, ya que están protegidos de la competencia y, por lo tanto, pueden mantener fuertes ganancias.

¿Por qué es importante un foso económico para los inversores?

Dos cosas que generalmente preocupan a los inversionistas son la magnitud del rendimiento superior al costo de capital y cuánto tiempo se puede esperar que la empresa siga generando grandes beneficios. Para comenzar a generar grandes ganancias, una empresa debe primero lograr una ventaja competitiva. La ventaja puede provenir de varias cosas: menores costos de producción, patentes, altos costos de cambio, cualquiera de las cuales puede ser especialmente útil para diferenciar una empresa de sus competidores y retener su base de clientes.

Para mantener las ganancias y ser considerado un foso, la ventaja competitiva debe ser duradera. Por tanto, puede aportar valor a los inversores.

Puntos de resumen rápido

  • Un foso económico es una ventaja competitiva duradera que permite que una empresa sea rentable a largo plazo.
  • Una empresa con foso es deseable para los inversores.
  • Los fosos económicos incluyen:
    • Complejidad del producto
    • Altos costos de cambio
    • Valor de la marca

¿Cómo crear un foso económico?

Los fosos económicos se pueden crear de una de las tres formas siguientes:

1. Ventajas de producción

Una empresa logra ventajas de producción cuando puede brindar un servicio a un costo menor que el de sus competidores.

Las características de las empresas con ventajas de producción incluyen:

  • Complejidad: Los procesos que son únicos y difíciles de imitar son buenos fosos, ya que tienden a ser duraderos. Por ejemplo, la fórmula del jarabe de Coca-Cola que crea el sabor característico del refresco de cola es difícil de copiar. La complejidad del producto asegura que otras marcas de refrescos no podrán replicar el producto y llevarse clientes.
  • Proteccion: Los productos de una empresa pueden protegerse mediante patentes, derechos de autor, marcas comerciales o derechos operativos. Las patentes ayudan a una empresa a proteger un producto que gastaron I + D fondos, para que puedan mantener las ventajas logradas a través de la innovación. Los derechos de autor y las marcas comerciales ofrecen las mismas ventajas a las empresas. Por ejemplo, Mickey Mouse, que tiene derechos de autor y marca registrada de Disney, ha estado generando ganancias a través de la comercialización de camisetas, sombreros y joyas durante muchos años.

2. Ventajas para el consumidor

Una empresa logra ventajas para el consumidor cuando puede proporcionar un beneficio mayor a los consumidores que sus competidores.

Las características de las empresas con ventajas para el consumidor incluyen:

  • Hábito y diferenciación horizontal: Cuando los clientes prefieren un producto a otros productos de la competencia, existe una diferenciación horizontal. Un ejemplo son las marcas de cigarrillos. La mayoría de los fumadores de cigarrillos tienen la costumbre de comprar la misma marca. Una empresa que es capaz de crear clientes leales es capaz de mantener beneficios a largo plazo y, por tanto, tiene un foso.
  • Costo de cambio: Los costos de cambio son costos que un cliente debe asumir si desea cambiar a otro producto o servicio. A medida que aumentan los costos de cambio, el cliente se vuelve más atrapado en una empresa. Los costos de cambio también pueden venir en forma de puntos de fidelidad o el inconveniente de cambiar. Por ejemplo, si bien no hay tarifas asociadas con el proceso de cambio de banco, es simplemente un inconveniente para una persona configurar nuevas cuentas y carteras. El inconveniente asociado con el proceso vincula al cliente con su banco original.
  • Efecto de red: El efecto de red ocurre cuando el valor para la empresa y los clientes existentes aumenta a medida que más personas utilizan un servicio o producto. Crea un foso ya que la empresa se vuelve más valiosa y competitiva con el tiempo. Ejemplos de empresas con efectos de red incluyen Visa, MasterCard, Microsoft y Facebook. La aplicación de Facebook por sí sola no tiene mucho valor. Sin embargo, a medida que más personas se unen a Facebook, los miembros disfrutan del beneficio de poder conectarse con más personas. A medida que la red de Facebook crece, hay más incentivos para que las personas se unan al sitio.

3. Valor de marca

Valor de la marca es la idea de que una empresa puede generar más ingresos o cobrar un precio superior debido al reconocimiento de marca. Esto se basa en el hecho de que los clientes creen que existe una correlación entre marcas conocidas y productos de calidad. El valor de la marca es especialmente importante para las empresas que comercializan productos.

Por ejemplo, el café es un producto mercantilizado, por lo que, para que las cafeterías atraigan clientes, necesitan diferenciarse a través de su marca. Starbucks es una empresa que ha capitalizado el valor de marca que tiene su nombre. La marca de la empresa se basa en la comodidad, el buen servicio al cliente y las bebidas innovadoras. Al desarrollar el valor de la marca durante la última década, Starbucks es ahora el lugar de referencia para tomar café y puede cobrar una prima por sus bebidas, lo cual es un foso sólido.