Fórmula, ejemplo, ventajas y desventajas de usar EBITDARM

 

¿Qué es EBITDARM?

EBITDARM significa Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización, alquiler y tarifas de administración. Es un métrica financiera para la evaluación del desempeño operativo de una empresa. En la mayoría de los aspectos, EBTIDARM es similar a EBITDA. Es apropiado usarlo cuando las tarifas de alquiler y administración representan un porcentaje sustancial de los costos operativos de la empresa.

Análisis EBTIDARM

Esta métrica financiera es utilizada con frecuencia por firmas de capital privado para evaluar una empresa objetivo para una posible inversión y por agencias de calificación crediticia para evaluar la capacidad de servicio de la deuda de la empresa.

Fórmula EBITDARM

EBITDARM

La cifra se puede derivar del EBITDA agregando tarifas de alquiler y administración:

Fórmula EBITDARM

Razones para utilizar EBITDARM

EBITDARM es una alternativa viable al EBITDA para empresas en las que alquiler y los honorarios de administración representan una gran parte de sus costos operativos. En el caso de las empresas privadas que tienen un propietario-operador, es posible que se cobren tarifas de gestión excesivas que deban «normalizarse» en los estados financieros. La razón por la que se retiran es porque el futuro operador de la empresa no tendría que pagar tarifas tan excesivas cuando el propietario actual ya no esté allí.

Al igual que el EBITDA, el EBITDARM es un indicador del flujo de caja de la empresa. Puede utilizarse para la evaluación de empresas sin ánimo de lucro. También es útil para comparar las operaciones centrales de empresas dentro de la misma industria pero con operaciones diferentes (por ejemplo, una empresa ocupa su propia propiedad, otra usa una propiedad de alquiler).

Problemas con EBITDARM

Aunque es una medida bastante popular entre los profesionales, hay muchos críticos de EBITDARM. Generalmente, tiene los mismos inconvenientes que el EBITDA.

EBITDARM no es una métrica reconocida por Principios contables generalmente aceptados (GAAP) o Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Muchos críticos señalan que no proporciona una descripción general precisa de los flujos de efectivo de la empresa, ya que algunos gastos recurrentes no se incluyen en su cálculo. Además, la dirección de la empresa puede manipularlo fácilmente.

Aún así, EBITDARM es una métrica financiera útil. Sin embargo, un analista debe ser consciente de sus limitaciones. Se recomienda utilizar la métrica junto con otras medidas de rendimiento financiero, como los flujos de efectivo y las ganancias netas de la empresa, para obtener una idea clara de la solidez financiera de una empresa.