Flujo de caja convencional: descripción general, fórmula, ejemplo

¿Qué es el flujo de caja convencional?

El flujo de efectivo convencional es una serie de flujos de efectivo que, con el tiempo, van en una dirección. Significa que si la transacción inicial es una salida, será seguida por períodos sucesivos de flujos de efectivo hacia adentro. Aunque es poco común, el flujo de efectivo convencional también puede significar que si la primera transacción es una entrada de efectivo, es seguida por una serie de salidas de efectivo.

Flujo de caja convencional

Matemáticamente, el flujo de caja convencional se representa como:

–A + b + c + d + e

De la fórmula anterior, podemos ver que hay una salida de efectivo en el Año 1, que es seguida por entradas de efectivo durante los siguientes cuatro años. El flujo de efectivo convencional es una técnica que se aplica a menudo en el análisis de flujo de efectivo descontado. Con el análisis DCF, un inversor utiliza Valor actual neto (VPN) o Tasa interna de rendimiento (TIR) para evaluar los rendimientos potenciales que puede producir un proyecto de inversión en particular. Tanto el VAN como la TIR se pueden utilizar para evaluar proyectos independientes o dependientes.

Flujos de efectivo no convencionales frente a convencionales

El flujo de efectivo no convencional se caracteriza por una serie de flujos de efectivo en múltiples direcciones durante un período determinado. El perfil de flujo de caja no convencional es muy popular entre las empresas que se someten a revisiones periódicas de reparación y mantenimiento.

Consideremos a un inversor propietario de un motel de 15 habitaciones. El experimentara un flujo de caja no convencional si, cada tres años, la propiedad se somete a un control de mantenimiento.

Otro ejemplo de flujo de efectivo no convencional se ve en las prácticas financieras de una persona. Las personas a menudo retiran dinero de sus cuentas para cubrir los gastos mensuales. Si uno mantiene un registro de sus gastos mensuales, entonces sabrá exactamente cuánto debe retirar. Sin embargo, muy pocas personas hacen tal cosa. La mayoría de las personas terminan retirando más de lo que necesitan y luego devuelven la cantidad sobrante que les queda.

A diferencia de, flujo de caja convencional solo fluirá en una dirección. A menudo, la salida se produce solo al comienzo del proyecto, seguida de entradas posteriores. La salida inicial es el capital que gasta una empresa para financiar el proyecto. Las entradas de efectivo que siguen representan los ingresos y las ganancias que genera el proyecto.

Si una empresa financia un proyecto mediante un préstamo de un banco u otra institución financiera, la transacción inicial es una entrada de efectivo. Como ejemplo, piense en una empresa que decide abrir una nueva sucursal en un área metropolitana. Si toma un préstamo para financiar el proyecto, esta suma de dinero se registrará como entrada de efectivo.

Las salidas se registran cuando la totalidad o una parte de este préstamo se utiliza para construir la nueva oficina. Sin embargo, los ingresos que recibe la empresa son entradas de efectivo. Por otro lado, cualquier dinero que pague al banco en forma de intereses o principal es una salida de efectivo.

Otro buen ejemplo de flujo de caja convencional es hipotecas. Suponga que un propietario ha tomado una hipoteca por un monto de $ 300,000 que se pagará a una tasa de interés fija del 5% durante 30 años. La persona deberá pagarle al prestamista $ 1,610 cada mes durante el período estipulado. Desde la perspectiva del prestamista, registrará una salida inicial de $ 300,000, seguida de entradas de efectivo mensuales durante los próximos 30 años.

Beneficios del flujo de caja convencional

Como se ilustra en los ejemplos anteriores, un flujo de efectivo convencional implica una serie de transacciones en una sola dirección. Crea solo una TIR, lo que facilita la evaluación de las inversiones. Para establecer si es probable que un proyecto produzca retornos significativos, la TIR se compara con la tasa de rentabilidad de una empresa. La tasa de rentabilidad es simplemente la tasa de rendimiento más baja de una inversión requerida por un inversor.

La regla general es aprobar cualquier proyecto en el que la TIR sea igual o superior a la tasa límite. Si no es así, es probable que el proyecto sea rechazado.

Ahora bien, si un proyecto fuera sujeto a otras salidas de efectivo en el futuro, dará lugar a dos o más TIR. La práctica hace que sea un desafío evaluar el proyecto y tomar una decisión. Por ejemplo, si las dos TIR se sitúan en el 8% y el 16%, respectivamente, pero la tasa límite es del 12%, la dirección o los inversores no querrán emprender el proyecto debido a incertidumbre.

Resumen

El flujo de caja convencional es aquel en el que una salida ocurre solo una vez. Por lo general, la transacción ocurre al inicio del proyecto. Un ejemplo es cuando la gente toma préstamos de los bancos. Por lo general, retiran la suma total de dinero y luego la devuelven en cuotas. De esta manera, el banco experimenta una salida de efectivo solo una vez, seguida de entradas posteriores durante un período determinado.

Es diferente de un flujo de caja no convencional donde las salidas ocurren más de una vez. El flujo de caja convencional es la forma más recomendada ya que conduce a una TIR, lo que facilita la evaluación y decisión de los proyectos a emprender.

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