Finanzas apalancadas: cómo se utiliza el apalancamiento para aumentar la rentabilidad de las acciones

 

¿Qué son las finanzas apalancadas?

El financiamiento apalancado es el uso de una cantidad de deuda por encima de lo normal, en lugar de capital o efectivo, para financiar la compra de activos de inversión. El financiamiento apalancado se realiza con el objetivo de aumentar los rendimientos potenciales de una inversión, asumiendo que la inversión aumenta de valor.

Capital privado firmas y compra apalancada las empresas emplearán tanto apalancamiento como sea posible para mejorar la tasa interna de rendimiento de su inversión o TIR.

finanzas apalancadas

Los efectos del apalancamiento

El efectivo costo de la deuda es menor que el capital social (dado que los tenedores de deuda siempre se pagan antes que los tenedores de capital, por lo tanto, es un riesgo menor).

El apalancamiento, sin embargo, aumentará la volatilidad de las ganancias de una empresa y Flujo de efectivo, así como el riesgo de prestar o ser propietario de dicha empresa. Estos riesgos incluirán factores tales como (entre otros) cambios en la liquidez de la empresa, la estabilidad de su industria y cambios en la economía, como las tasas de interés.

Los analistas deben comprender el uso que hace una empresa del apalancamiento para evaluar sus características de riesgo y rendimiento. Comprender el apalancamiento también puede ayudar a pronosticar los flujos de efectivo, lo que permite seleccionar una tasa de descuento adecuada para encontrar el valor presente de una empresa.

Ejemplo de cómo las finanzas apalancadas aumentan la rentabilidad

A continuación, se muestra un ejemplo sencillo de cómo las finanzas apalancadas aumentan la rentabilidad de las acciones.

En la siguiente ilustración mostramos 3 ejemplos:

  1. Sin apalancamiento: 100% financiado con capital
  2. Apalancamiento moderado: 70% de capital financiado (30% de deuda)
  3. Alto apalancamiento: 40% de capital financiado (60% de deuda)

Observe cómo la tasa interna de rendimiento para los inversores en acciones aumenta con el tiempo a medida que se agrega más apalancamiento. Asumimos que toda la deuda se amortiza en pagos iguales durante 5 años.

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¿Qué es el financiamiento apalancado en una institución financiera?

Dentro de un banco de inversión, una división a cargo de Financiamiento Apalancado es responsable de los servicios relacionados con las adquisiciones apalancadas de un cliente. Estos servicios suelen incluir la estructuración, la gestión y el asesoramiento sobre el financiamiento de la deuda para adquisiciones.

Por ejemplo, si una firma de capital privado está explorando varias opciones de financiamiento en sus esfuerzos por adquirir otra compañía, la división de Financiamiento Apalancado presentaría diferentes tipos de deuda que la firma cliente podría generar (deuda bancaria, deuda de alto rendimiento, préstamos sindicados, etc. ). Posteriormente ayudaría a la empresa cliente a determinar la mejor opción en función de su estructura de capital y operaciones.

Una vez que la empresa ha aumentado la deuda, el departamento de finanzas apalancadas comercializa las ofertas a los inversores de deuda, lo que ayuda a la empresa a obtener el capital necesario para su adquisición.

Para obtener más información, explore CFI Mapa de carrera interactivo.

¿Qué hacen los analistas de finanzas apalancadas?

El trabajo de un analista financiero apalancado se divide en gran medida entre analizar el crédito y el riesgo, estructurar la deuda y comunicarse con los clientes. Los analistas son responsables de examinar el perfil crediticio de sus clientes e inversionistas de deuda, analizar los retornos potenciales para sus patrocinadores, así como utilizar modelos Excel para determinar la estructura de capital óptima, con base en las proyecciones financieras de sus clientes.

Perspectiva de carrera

Hay muchas áreas de experiencia empleadas dentro de las divisiones de Finanzas Apalancadas, a saber, originación de acuerdos, investigación del mercado de capitales, gestión de activos / carteras y ventas y negociación de instrumentos de deuda. Dado que las divisiones de finanzas apalancadas suelen tratar con empresas menos establecidas, esto ofrece una variedad de oportunidades para conectarse y colaborar con empresas de capital privado, lo que puede resultar atractivo para las personas que tienen intereses y ambición en el capital privado.