Facilidad de crédito rotatorio: guía de cómo funciona un revólver

 

¿Qué es una línea de crédito renovable?

Una línea de crédito renovable es una línea de crédito que se establece entre un banco y una empresa. Viene con una cantidad máxima establecida y la empresa puede acceder a los fondos en cualquier momento cuando sea necesario. Los otros nombres para una línea de crédito renovable son línea operativa, línea bancaria o, simplemente, revólver.

Línea de crédito renovable

Un tipo de crédito renovable es principalmente útil para fines operativos, especialmente para cualquier negocio que experimente fuertes fluctuaciones en sus flujos de efectivo y algunos gastos grandes inesperados. En otras palabras, es necesario para las empresas que a veces pueden tener saldos de efectivo bajos para respaldar sus capital de trabajo neto necesidades. Debido a esto, a menudo se considera una forma de financiamiento a corto plazo que generalmente se paga rápidamente.

Cuando una empresa solicita un revólver, un banco considera varios factores importantes para determinar la solvencia de la empresa. Incluyen la cuenta de resultados, estado de flujo de efectivo, y estado de situación financiera.

Características de una línea de crédito renovable

1. Barrido de efectivo

El revólver suele estar estructurado con una disposición de barrido de efectivo (o barrido de deuda). Significa que cualquier exceso de flujo de caja libre generado por una empresa será utilizado por el banco para pagar la deuda pendiente del revólver antes de lo previsto.

Hacerlo obliga a la empresa a realizar el reembolso a un ritmo más rápido en lugar de distribuir el efectivo a sus accionistas o inversores. Además, minimiza el riesgo crediticio y la responsabilidad que proviene de una empresa que quema sus reservas de efectivo para otros fines, como realizar compras grandes y excesivas.

2. Gastos por intereses

Al prestatario se le cobran intereses basados ​​únicamente en el monto del retiro y no en toda la línea de crédito. La parte restante del revólver siempre está lista para usarse. Esta característica de flexibilidad y conveniencia incorporadas es lo que le da al revólver su principal ventaja. En cuanto a su saldo pendiente, una empresa puede tener la opción de pagar el monto total de una vez o simplemente hacer pagos mínimos mensuales.

La tasa de interés suele estar cerca de la tasa que se encuentra en la deuda a plazo senior de la empresa. Sin embargo, puede ser variable y se basa en la tasa preferencial del banco más una prima, con una prima adicional determinada en función de la tasa de interés de la empresa. solvencia.

3. Cantidad máxima

Cuando una empresa experimenta un déficit en los flujos de efectivo para cumplir con las obligaciones financieras, puede corregirse rápidamente tomando prestado de un revólver. Hay un monto máximo de préstamo establecido por el banco. Sin embargo, el banco puede revisar el revólver anualmente. Si los ingresos de una empresa caen drásticamente, el banco puede reducir la cantidad máxima del revólver para protegerla del riesgo de incumplimiento.

Por el contrario, si una empresa tiene un buen puntaje crediticio, fuertes reservas de efectivo, un balance final constante y en aumento, y realiza pagos regulares y consistentes con un revólver, el banco puede acordar aumentar el límite máximo.

4. Comisión de compromiso

Para iniciar la línea de crédito renovable, un banco puede cobrar una comisión por compromiso. Compensa al prestamista por mantener el acceso abierto a un préstamo potencial, donde los pagos de intereses solo se activan cuando se gira el revólver. La tarifa real puede ser una tarifa plana o un porcentaje fijo.

5. Reutilización

Este tipo de préstamo se denomina revólver porque una vez que se paga el monto pendiente, el prestatario puede usarlo una y otra vez. Es un ciclo rotativo de retirar, gastar y reembolsar cualquier cantidad de veces hasta que expire el acuerdo: el plazo del revólver termina.

Una línea de crédito renovable es diferente de un préstamo a plazos, donde hay pagos fijos mensuales durante un período determinado. Una vez que un préstamo a plazos se paga por completo, no puede volver a usarlo como el revólver. El prestatario debe solicitar un nuevo préstamo a plazos.

revólver

Revólver en un modelo financiero

Una línea de crédito renovable es una parte importante de modelamiento financiero porque subraya los cambios en la deuda de una empresa basados ​​en supuestos operativos. Por ejemplo, si se proyecta que los ingresos caerán drásticamente en los próximos años, una empresa buscará fuentes adicionales de financiamiento para financiar I + D o gastos de capital como formas de hacer crecer el negocio. Puede emitir más deuda para hacer los gastos necesarios.

Como se mencionó anteriormente, la empresa puede realizar una reducción de revólver si no tiene suficiente efectivo disponible para pagar la deuda. Por lo tanto, un cambio en el revólver se desencadena por un cambio en el nivel de deuda de una empresa. Además, un revólver ayuda a mantener un modelo financiero equilibrado porque calcula cualquier exceso de efectivo generado o déficit de efectivo para un año determinado.

Un ejemplo de una línea de crédito renovable

Industria estacional

En la industria hotelera, que se considera estacional, una estación de esquí puede experimentar una escasez de ingresos operativos durante los meses de verano; por lo tanto, es posible que no pueda cubrir su nómina. Además, si realiza la mayor parte de sus ventas a crédito, la empresa estará esperando para cobrar sus cuentas por cobrar antes de realizar gastos de inventario.

Tener un revólver permitirá que la empresa pueda acceder a fondos en cualquier momento cuando requiera dinero para sus operaciones diarias.

Cálculo de barrido (consulte la figura siguiente)

Para calcular el efectivo disponible para barrer, tomamos el comienzo saldo en efectivo que se encuentra en el balance general del año pasado en activos y reste el saldo de efectivo mínimo estimado requerido para mantener una empresa en funcionamiento. Se realiza una mayor diligencia si necesitamos un saldo mínimo de efectivo preciso.

Luego, la diferencia se agrega al flujo de efectivo de las actividades operativas, las actividades de inversión y las actividades de financiamiento en el período. Ahora tenemos efectivo disponible para el servicio de la deuda. Después de eso, tomamos la suma de todos los pagos de deuda programados y la restamos del efectivo disponible para el servicio de la deuda.

Si la diferencia resulta ser positiva, entonces tenemos suficiente efectivo para hacer los pagos de deuda programados e incluso podemos pagar una parte o la totalidad del saldo pendiente del revólver. La empresa puede incluso realizar reembolsos completos anticipados de otros saldos de deuda.

Sin embargo, si la diferencia es negativa, entonces no habría suficiente efectivo para pagar la deuda; por lo tanto, la empresa tendrá que recurrir al revólver para cubrir la escasez de efectivo.

ejemplo de cálculo de línea de crédito renovable