Erosión (en finanzas): descripción general, cómo funciona, ejemplos

 

¿Qué es la erosión?

La erosión se define en términos generales como cualquier impacto negativo dirigido a las ventas, las ganancias o los activos de una organización. Es un factor de riesgo que debe tenerse en cuenta, especialmente al considerar el ciclo de vida de la empresa o el ciclo económico del mercado.

Erosión

Entendiendo la erosión

La erosión no es un término específico, pero como se mencionó anteriormente, se define ampliamente como cualquier tendencia a la baja que se produce en las operaciones de una empresa. Para que la tendencia a la baja se considere erosión, debe ser una tendencia persistente a más largo plazo. Los tres tipos de erosión son:

1. Erosión de los ingresos

La erosión de los ingresos se produce cuando hay una tendencia descendente constante a largo plazo de las ventas de una empresa. Los ingresos son la entrada de dinero que se produce al operar una empresa antes de deducir cualquier gasto.

La erosión de los ingresos puede ocurrir por muchas razones diferentes. Algunos ejemplos son:

  • Productos obsoletos debido a nuevos avances tecnológicos
  • Nueva competencia quitando cuota de mercado a una empresa
  • La competencia actual rebaja los precios para quitarle participación de mercado a una empresa
  • Reducción de la demanda general de productos y servicios de una empresa.

Para que la erosión de las ventas sea evidente, la tendencia a la baja debe ser persistente durante un período prolongado y no solo observada a corto plazo.

2. Erosión de las ganancias

La erosión de los beneficios se produce cuando hay una tendencia descendente constante a largo plazo de los ingresos de una empresa.

La ganancia es la cantidad de entradas de dinero que queda después de deducir todos los gastos, como los gastos incurridos para fabricar o entregar productos, venta, general y administrativa (SG&A) gastos, gastos por intereses, gastos de depreciación y amortización, gastos de impuestos y otros gastos inusuales como gastos de litigio o pérdidas por enajenación de activos, etc.

La erosión de las ganancias puede ocurrir por muchas razones diferentes. Algunos ejemplos son:

  • Erosión de ingresos (como se mencionó anteriormente)
  • Inversión en proyectos no rentables
  • Gastos que aumentan con el tiempo (que no pueden transferirse a los clientes en términos de aumentos de precios)

El factor distintivo entre la erosión de las ganancias y la erosión de los ingresos es que la primera se puede observar directamente en la tendencia de los márgenes de ganancia de una empresa. Si márgenes de beneficio están disminuyendo con el tiempo, es probable que se produzca una erosión de las ganancias. Significa que incluso si los ingresos son estables o incluso aumentan, la erosión de las ganancias aún podría ocurrir debido al aumento de los gastos.

Algunos ejemplos de aumento de gastos son:

  • Mayores gastos por intereses por una mayor carga de deuda
  • Aumento de los costos de material directo
  • Aumento de los costos laborales directos

Los ejemplos anteriores dan como resultado una erosión de las ganancias si no pueden transferirse a los clientes mediante aumentos de precios. Para que el fenómeno sea evidente, la tendencia a la baja debe ser persistente durante un período prolongado y no solo observada a corto plazo.

3. Erosión de activos

La erosión de activos se puede clasificar en tres formas:

Erosión de activos tangibles

La erosión de activos tangibles se refiere a la pérdida de valor de los activos tangibles a lo largo del tiempo. Los activos tangibles son activos que se pueden observar y tocar físicamente. Ejemplos incluyen:

  • Maquinaria
  • Equipo
  • Vehículos
  • Edificios

La mayoría de los activos tangibles tienen una vida útil y se desgastan con el tiempo, y se registra en la contabilidad con «depreciación». Por ejemplo, un vehículo suele tener una vida útil finita en función de la distancia recorrida o los años de uso.

Algunos ejemplos de erosión de activos tangibles son:

Erosión de activos intangibles

La erosión de activos intangibles se refiere a la pérdida de valor de los activos intangibles a lo largo del tiempo. Los activos intangibles son activos que no se pueden observar ni tocar físicamente. Ejemplos incluyen:

  • Patentes
  • Marcas comerciales
  • Buena voluntad
  • Valor de la marca

Algunos activos intangibles tienen una vida útil; por ejemplo, las patentes pueden expirar con el tiempo. Se captura en contabilidad con «amortización». Sin embargo, por lo general, los activos intangibles tienen una vida indefinida y su valor se prueba periódicamente por deterioro.

Si se considera que un activo intangible se ha deteriorado, su valor se rebaja. Si las rebajas de activos intangibles persisten en el tiempo, se considera erosión de activos intangibles.

Erosión de activos financieros

La erosión de los activos financieros se refiere a la pérdida de valor de los activos financieros a lo largo del tiempo. Los activos financieros son instrumentos y valores mantenidos con fines financieros. Cualquiera especulando por una ganancia o cobertura para protegerse de los riesgos a la baja. Algunos ejemplos de activos financieros son:

  • Valores de renta variable
  • Valores de renta fija
  • Derivados

Los valores de renta variable son relativamente volátiles a lo largo del tiempo, por lo que es difícil observar una tendencia a la baja persistente a largo plazo en los valores. También es difícil observar una tendencia a la baja a largo plazo del valor de los valores de renta fija.

La erosión de los activos financieros se observa con mayor frecuencia en las opciones, que son instrumentos derivados. Los contratos de opciones vienen con una fecha de vencimiento específica en la que la opción no puede ejercerse después de esa fecha especificada. Debido al hecho, el valor de la opción se erosiona con el tiempo y finalmente llega a cero al vencimiento.