Dividendo por acción: descripción general, guía para calcular dividendos por acción

¿Qué es el dividendo por acción (DPS)?

El dividendo por acción (DPS) es la cantidad total de dividendos atribuido a cada individuo acción en circulación de una empresa. El cálculo del dividendo por acción permite a un inversor determinar cuántos ingresos de la empresa recibirá por acción. Los dividendos suelen ser un pago en efectivo que se paga a los inversores de una empresa, aunque existen otros tipos de pago que se pueden recibir (que se analizan a continuación).

Fórmula de dividendo por acción

La fórmula para calcular el dividendo por acción tiene dos variaciones:

Dividendo por acción = Dividendos totales pagados / Acciones en circulación

o

Dividendo por acción = Beneficio por acción x Relación de pago de dividendos

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Calculadora de dividendos por acción

Tipos de dividendos

Aunque los dividendos suelen ser una pago en efectivo pagado a los inversores, que no siempre es el caso. Existen varios tipos de dividendos, como:

1. Dividendos en efectivo

Esta es la forma más común de dividendo por acción que recibirá un inversor. Es simplemente un pago en efectivo y el valor se puede calcular mediante cualquiera de las dos fórmulas anteriores.

2. Dividendos inmobiliarios

La empresa emite un dividendo en forma de activo como propiedad, planta y equipo (PP&E), un vehículo, inventarioetc.

3. Dividendos en acciones

La empresa le da a cada accionista una cierta cantidad de acciones adicionales en función de la cantidad actual de acciones que cada accionista posee (en un prorrateado base).

4. Scrip dividendos

La empresa promete el pago a los accionistas en una fecha posterior. Los dividendos scrip son esencialmente un pagaré pagar a los accionistas en una fecha futura.

5. Liquidación de dividendos

La empresa liquida todos sus activos y paga la suma a los accionistas como dividendo. Los dividendos de liquidación generalmente se emiten cuando la empresa está a punto de cerrar.

Ejemplo de dividendo por acción

La Compañía A anunció un dividendo total de $ 500,000 pagado a los accionistas en el próximo trimestre. Actualmente, hay 1 millón de acciones en circulación.

El dividendo por acción sería simplemente el dividendo total dividido por las acciones en circulación. En este caso, es $ 500.000 / 1.000.000 = dividendo de $ 0,50 por acción.

Cálculo de DPS a partir del estado de resultados

Si una empresa sigue una constante ratio de pago de dividendos (es decir, se sabe que la empresa paga un porcentaje constante de sus ganancias como dividendos), se puede calcular una estimación aproximada del dividendo por acción a través del estado de resultados. Para calcular el DPS del estado de resultados:

1. Calcule los ingresos netos de la empresa.

El ingreso neto es generalmente el último elemento del estado de resultados.

2. Determine la cantidad de acciones en circulación

El número de acciones en circulación normalmente se puede encontrar en el hoja de balance. Si hay acciones en tesorería, es importante restarlas del número de acciones emitidas para obtener el número de acciones en circulación.

3. Divida los ingresos netos por el número de acciones en circulación.

Dividir el ingreso neto por el número de acciones en circulación le daría la ganancias por acción (EPS).

Alternativamente:

4. Determine la tasa de pago típica de la empresa.

Estime la tasa de pago típica observando los pagos de dividendos históricos pasados. Por ejemplo, si la empresa pagó históricamente entre el 50% y el 55% de sus ingresos netos como dividendos, utilice el punto medio (53%) como la tasa de pago típica.

5. Multiplique la tasa de pago por el ingreso neto por acción para obtener el dividendo por acción.

Ejemplo de cálculo de dividendos por acción

La Compañía A reportó un ingreso neto de $ 10 millones. Actualmente, hay 10 millones de acciones emitidas con 3 millones de acciones en tesorería. La Compañía A ha pagado históricamente el 45% de sus ganancias como dividendos.

Para estimar el dividendo por acción:

  1. El ingreso neto de esta empresa es de $ 10,000,000.
  2. El número de acciones en circulación es 10,000,000 emitidas – 3,000,000 en tesorería = 7,000,000 acciones en circulación.
  3. $ 10,000,000 / 7,000,000 = $ 1.4286 utilidad neta por acción.
  4. Históricamente, la empresa pagaba el 45% de sus ganancias como dividendos.
  5. 0.45 x $ 1.4286 = $ 0.6429 dividendo por acción.

Ejemplo de dividendo por acción

A continuación se muestra un ejemplo de GE 2017 reporte anual. En sus estados financieros hay una sección que describe los dividendos declarados por acción ordinaria. Para una fácil referencia, puede comparar los dividendos con las ganancias netas por acción (EPS) en el mismo período.

Ejemplo de dividendos por acción ordinaria de GE
Fuente: ge.com

La justificación para pagar un dividendo a los accionistas

Consideremos dos razones clave por las que las empresas eligen emitir dividendos:

1. Atraer inversores

Muchos inversores disfrutan de recibir dividendos y los ven como una fuente de ingresos constante. Por tanto, estos inversores se sienten más atraídos por las empresas que pagan dividendos.

2. Señalar la fortaleza de la empresa

Pagar un dividendo a los accionistas puede ser un método de señalización por parte de la empresa. Los pagos de dividendos suelen estar asociados con una empresa sólida con expectativas positivas sobre sus ganancias futuras. Esto hace que las acciones sean más atractivas y puede aumentar el valor de mercado de las acciones de la empresa.

La justificación para no pagar un dividendo

Aunque los dividendos se pueden utilizar para señalar la fortaleza de una empresa y atraer inversores, también existen varias razones importantes por las que las empresas no emiten dividendos:

1. Crecimiento rápido

Una empresa que está creciendo rápidamente probablemente no pagará dividendos. En cambio, las ganancias de la empresa se reinvierten para ayudar a financiar un mayor crecimiento.

2. Oportunidades de inversión interna

Una empresa madura puede retener sus ganancias y reinvertirlas. El dinero se puede utilizar para financiar un nuevo proyecto, adquirir nuevos activos o perseguir fusiones y adquisiciones (M&A).

3. Señalización incorrecta

Si una empresa emite originalmente dividendos, pero decide retirar su pago de dividendos, puede crear señales desfavorables para la empresa. Cuando las empresas eliminan o reducen su política de dividendos existente, los inversores suelen verlo negativamente. Por lo tanto, las empresas pueden evitar pagar dividendos para evitar este problema.

Recursos adicionales

Gracias por leer la guía de dividendos por acción de CFI. CFI es el proveedor global oficial de Designación Analista de valoración y modelización financiera (FMVA) ®. Para ayudarlo en su viaje para convertirse en un analista financiero de clase mundial, estos recursos adicionales de CFI serán útiles:

  • Ganancias por acción
  • Estructura capital
  • Dividendo vs recompra / recompra de acciones
  • Guía de análisis y valoración de modelos financieros