Cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA)

 

¿Qué es la Cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA)?

La Cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA), que es un componente de un fondo de servicio de la deuda, es una cuenta de reserva que se utiliza para pagar los intereses y el principal de la deuda. La DSRA es muy importante cuando flujo de efectivo disponible para servicios de deuda (CFADS) está por debajo del monto necesario para realizar los pagos. En el caso de un contrato de crédito, es muy probable que el prestamista imponga una cláusula que requiera una DSRA, con un saldo que debe restablecerse periódicamente a un monto mínimo. La cantidad mínima a menudo depende de la cantidad de interés y capital restante.

Cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA)

Propósito de la cuenta de reserva del servicio de la deuda

La Cuenta de reserva del servicio de la deuda actúa como una medida de seguridad para garantizar que se puedan cumplir los pagos necesarios a los prestamistas. Es una parte importante de Financiamiento de proyectos y se utiliza comúnmente para garantizar que el prestatario tenga la flexibilidad necesaria para resolver problemas o reestructurar su deuda en momentos en que la ratio de cobertura de servicio de la deuda está por debajo de 1. La DSRA puede ser muy importante para los prestamistas que están preocupados por el incumplimiento de los pagos de los prestatarios.

Puntos de resumen rápido

  • La cuenta de reserva del servicio de la deuda es una reserva que se utiliza para pagar la deuda cuando el flujo de efectivo disponible para pagar la deuda es demasiado bajo.
  • La DSRA es una medida de seguridad que le da al prestatario tiempo para lidiar con la falta de flujo de efectivo disponible para pagar la deuda y evita que incurra en incumplimiento.
  • El objetivo y el método de financiación de la DSRA son importantes en la financiación de proyectos, y los detalles se pueden encontrar en la hoja de términos del proyecto y en el contrato de crédito.

Importancia de una cuenta de reserva del servicio de la deuda en el financiamiento de proyectos

La cuenta de reserva del servicio de la deuda existe comúnmente en la financiación de proyectos. Es especialmente cierto para la financiación de proyectos sin recurso, donde el prestamista solo tiene derecho al reembolso de los beneficios del proyecto financiado. La DSRA a menudo se crea una vez que el préstamo se vuelve reembolsable, como después de la construcción de un proyecto. Si los flujos de efectivo del proyecto disponibles para el servicio de la deuda no son suficientes para cumplir con obligaciones de deuda, se acredita la cuenta de reserva del servicio de la deuda. A menudo, dentro del contrato de crédito, el prestatario solicita la cuenta del servicio de la deuda en beneficio del agente.

Cómo calcular la cantidad de DSRA

El saldo objetivo de DSRA se puede decidir de varias formas y toma tanto la pagos de interés y pago principal en cuenta. En general, la DSRA debe cumplir con un saldo mínimo requerido y se restablecerá de acuerdo con los términos del contrato de crédito. El método de financiación se puede establecer como intervalos periódicos que dependen del período de tiempo del servicio de la deuda, o puede ser una cantidad fija en una fecha determinada. Generalmente puede encontrar el método de financiación indicado en el proyecto. hoja de términos.

A continuación, se muestran ejemplos de diferentes cláusulas dentro de un contrato de crédito que pertenecen a la DSRA:

  • “Después de la fecha de conversión, al final del primer trimestre fiscal, el prestatario depositará un monto no menor a una quinta parte del capital e intereses adeudados en la cuenta de reserva del servicio de la deuda. De vez en cuando, se depositarán cantidades adicionales o menores para dar cuenta de los cambios en la cantidad adeuda «.
  • “En la fecha de cierre, el prestatario depositará una cantidad equivalente a cinco millones de dólares en la cuenta de reserva del servicio de la deuda”.
  • «Dentro de los seis meses posteriores al final de cada año fiscal, las diversas subcuentas dentro de la cuenta de reserva del servicio de la deuda deben restablecerse al menos a la cantidad requerida».
  • “En el fondo del servicio de la deuda, se mantendrá la cuenta de pago del servicio de la deuda y la cuenta de reserva del servicio de la deuda. En caso de incumplimiento, el dinero de la cuenta de reserva del servicio de la deuda puede transferirse a la cuenta de pago del servicio de la deuda para utilizarse para pagar los cargos del servicio de la deuda con respecto a las obligaciones de la deuda «.
  • “Si vence un cargo por servicio de la deuda y la subcuenta dentro de la cuenta de pago del servicio de la deuda es insuficiente para cubrir el cargo por servicio de la deuda, el fiduciario transferirá una cantidad suficiente para cubrir la deficiencia. Será de la subcuenta correspondiente dentro de la cuenta de reserva del servicio de la deuda «.

Nota: Las cláusulas de ejemplo anteriores son solo para fines educativos y no deben usarse para ningún otro propósito.

Cómo contabilizar la DSRA en un modelo financiero

Es importante considerar la DSRA y el método de financiación al crear una modelo financiero para un proyecto. El financiamiento de la DSRA, así como el uso de esta cuenta de reserva, afectarán las entradas y salidas de efectivo.

Desarrollar un programa de deuda y reservas puede ser muy útil para determinar cómo afectará la DSRA los flujos de efectivo de un proyecto. A continuación, se muestra un ejemplo de un programa de deuda y reservas:

Cuenta de reserva del servicio de la deuda (DSRA) - Ejemplo de cálculo