Crisis financiera asiática: descripción general, causas e impacto

¿Qué es la crisis financiera asiática?

La crisis financiera asiática es una crisis causada por el colapso del tipo de cambio y la burbuja de dinero caliente. Comenzó en Tailandia en julio de 1997 y se extendió por el este y el sudeste de Asia. La crisis financiera dañó gravemente los valores de las divisas, los mercados de valoresy otros precios de activos en muchos países del este y sudeste asiático.

Crisis financiera asiática

El 2 de julio de 1997, el gobierno tailandés se quedó sin divisas. Al no poder seguir soportando su tipo de cambio, el gobierno se vio obligado a hacer flotar el baht tailandés, que antes estaba vinculado al dólar estadounidense. los tasa de cambio de moneda del baht se derrumbó inmediatamente.

Dos semanas más tarde, el peso filipino y la rupia indonesia también sufrieron importantes devaluaciones. La crisis se extendió internacionalmente y los mercados bursátiles asiáticos se desplomaron a sus mínimos de varios años en agosto. El mercado de capitales de Corea del Sur se mantuvo relativamente estable hasta octubre. Sin embargo, el won coreano cayó a su nuevo mínimo el 28 de octubre.th, y el mercado de valores experimentó su mayor caída en un día hasta esa fecha el 8 de noviembreth.

Resumen

  • La crisis financiera asiática es una crisis causada por el colapso del tipo de cambio y la burbuja de dinero caliente.
  • La crisis financiera comenzó en Tailandia en julio de 1997 después de que el valor del baht tailandés se hundiera. Luego se extendió por el este y el sudeste de Asia.
  • Como resultado de la crisis financiera, los valores de las divisas, los mercados de valores y otros valores de activos en muchos países del sudeste asiático colapsaron.

Causas de la crisis financiera asiática

Las causas de la crisis financiera asiática son complicadas y discutibles. Se considera que una de las principales causas es el colapso de la burbuja del dinero caliente. Durante finales de la década de 1980 y principios de la de 1990, muchos países del sudeste asiático, incluidos Tailandia, Singapur, Malasia, Indonesia y Corea del Sur, lograron un crecimiento económico masivo de un aumento del 8% al 12% en su Producto interno bruto (PIB). El logro fue conocido como el «milagro económico asiático». Sin embargo, el logro implicaba un riesgo significativo.

La evolución económica de los países mencionados anteriormente se vio impulsada principalmente por el crecimiento de las exportaciones y la inversión extranjera. Por lo tanto, se implementaron altas tasas de interés y tipos de cambio de moneda fijos (vinculados al dólar estadounidense) para atraer dinero caliente. Además, el tipo de cambio se fijó a un tipo favorable para los exportadores. Sin embargo, tanto el mercado de capitales como las empresas quedaron expuestos al riesgo cambiario debido a la política de tipo de cambio fijo.

A mediados de la década de 1990, tras la recuperación de EE. UU. De una recesión, el Reserva Federal elevó la tasa de interés contra la inflación. La tasa de interés más alta atrajo el flujo de dinero caliente al mercado estadounidense, lo que provocó una apreciación del dólar estadounidense.

Las monedas vinculadas al dólar estadounidense también se apreciaron, lo que afectó el crecimiento de las exportaciones. Con un choque tanto en las exportaciones como en la inversión extranjera, los precios de los activos, que fueron apalancados por grandes cantidades de créditos, comenzaron a colapsar. Los inversores extranjeros aterrorizados comenzaron a retirarse.

La salida masiva de capitales provocó una presión de depreciación sobre las monedas de los países asiáticos. El gobierno tailandés primero se quedó sin moneda extranjera para respaldar su tipo de cambio, lo que lo obligó a flotar el baht. El valor del baht se derrumbó inmediatamente después. Lo mismo sucedió también con el resto de países asiáticos poco después.

Efectos de la crisis financiera asiática

Los países que se vieron más afectados por la crisis financiera asiática fueron Indonesia, Tailandia, Malasia, Corea del Sur y Filipinas. Vieron caer sus tipos de cambio de divisas, mercados de valores y precios de otros activos. Los PIB de los países afectados incluso cayeron dos dígitos.

De 1996 a 1997, el PIB nominal per cápita se redujo en 43,2% en Indonesia, 21,2% en Tailandia, 19% en Malasia, 18,5% en Corea del Sur y 12,5% en Filipinas. Hong Kong, China continental, Singapur y Japón también se vieron afectados, pero de forma menos significativa.

Además de su impacto económico, la crisis financiera asiática también tuvo repercusiones políticas. El primer ministro general de Tailandia, Yongchaiyudh, y el presidente de Indonesia, Suharto, dimitieron. Se desencadenó un sentimiento anti-occidental, especialmente contra George Soros, a quien se culpó de desencadenar la crisis con grandes cantidades de especulación monetaria por parte de algunas personas.

El impacto de la crisis financiera asiática no se limitó a Asia. Los inversores internacionales se volvieron menos dispuestos a invertir y prestar a países en desarrollo, no solo en Asia en otras áreas del mundo. Los precios del petróleo también cayeron debido a la crisis. Como resultado, se llevaron a cabo algunas fusiones y adquisiciones importantes en la industria petrolera para lograr economías de escala.

El papel del FMI en la crisis financiera asiática

los Fondo Monetario Internacional (FMI) es una organización internacional que promueve la cooperación monetaria global y el comercio internacional, reduce la pobreza y apoya la estabilidad financiera. El FMI generó varios paquetes de rescate para los países más afectados durante la crisis financiera. Proporcionó paquetes de alrededor de $ 20 mil millones a Tailandia, $ 40 mil millones a Indonesia y $ 59 mil millones a Corea del Sur para apoyarlos, por lo que no incumplieron.

Los paquetes de rescate son paquetes de ajuste estructural. A los países que recibieron los paquetes se les pidió que redujeran su gasto público, permitieran la quiebra de las instituciones financieras insolventes y elevaran agresivamente las tasas de interés. El propósito de los ajustes fue apoyar los valores de las monedas y la confianza en la solvencia de los países.

Lecciones aprendidas de la crisis financiera asiática

Una lección que muchos países aprendieron de la crisis financiera fue la creación de reservas de divisas para protegerse de los shocks externos. Muchos países asiáticos debilitaron sus monedas y ajustaron las estructuras económicas para crear un superávit en cuenta corriente. El superávit puede aumentar sus reservas de divisas.

La crisis financiera asiática también generó preocupaciones sobre el papel que debería desempeñar un gobierno en el mercado. Los partidarios del neoliberalismo promueven el capitalismo de libre mercado. Consideraron la crisis como resultado de la intervención del gobierno y el capitalismo de compinches.

Las condiciones que estableció el FMI dentro de sus paquetes de ajuste estructural también apuntaron a debilitar la relación entre el gobierno y el mercado de capitales en los países afectados, y así promover el modelo neoliberal.

Más recursos

CFI es el proveedor oficial del global Analista de crédito y banca certificado (CBCA) ™ programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales a continuación serán útiles:

  • Crisis financiera mundial 2008-2009
  • Lunes Negro
  • 2010 Flash Crash
  • La gran Depresión