Capex de crecimiento: definición, descripción general, cómo calcular

 

¿Qué es el Capex de crecimiento?

El gasto de capital de crecimiento es una forma de gasto de capital que realiza una empresa para expandir las operaciones existentes o ampliar las perspectivas de crecimiento. Se centra en actividades como la adquisición de Activos fijos, compra de hardware (por ejemplo, computadoras), vehículos para el transporte de mercancías y expansión de edificios. Normalmente, las transacciones relacionadas con el gasto de capital de crecimiento se registran en el hoja de balance (PP&E) y el estado de flujo de efectivo (Actividades de inversión).

Capex de crecimiento

Descripción general del Capex de crecimiento

El gasto de capital, comúnmente conocido como capex, es una parte integral de decisiones estratégicas para las organizaciones, porque ayuda a fomentar el crecimiento, mejorar el servicio al cliente, aumentar el margen y promover el desempeño de calidad. Debido a las grandes sumas de dinero asignadas a los proyectos, es fundamental que las inversiones generen altos rendimientos. Se utilizan dos enfoques para implementar el gasto de capital de crecimiento:

1. Adquisición de nuevos equipos y automatización

Todas las organizaciones buscan formas de aumentar la eficiencia y automatización proporciona una solución viable. La automatización no solo reduce los costos operativos, sino que también ayuda a lograr los objetivos de una empresa en un período de tiempo más corto. La importante inversión realizada en robots y otros equipos de automatización puede justificarse por el aumento de la producción de procesamiento y la reducción de los costes laborales. Sin embargo, las empresas deben determinar si el gasto de capital contribuye al valor de la empresa antes de adquirir el equipo para automatizar el proceso. Por ejemplo, deben evaluar si:

  • El equipo automatizado ayuda a la empresa a enviar o tomar más pedidos o reducir el tiempo de espera del cliente.
  • La automatización crea más WIP, lo que lleva a nuevos desafíos posteriores
  • La salida o el rendimiento aumentará

2. Ampliación de las instalaciones

La expansión de las instalaciones requiere consideraciones similares para la adquisición de nuevos equipos: costo, riesgo, tiempo de implementación y capacitación del personal, entre otros factores. No todas las empresas necesitan la expansión de sus instalaciones si pueden obtener ganancias significativas de las instalaciones existentes. De ahí la necesidad de hacer varias preguntas:

  • ¿Ha realizado la empresa un análisis crítico del WIP, la demanda de espacio para las piezas y el material almacenados, así como el inventario antiguo?
  • ¿Qué ha hecho la empresa para mejorar la eficiencia de los flujos de materiales y personas que utilizan las instalaciones actuales?

Las respuestas a las preguntas anteriores deberían ayudar a una empresa a determinar si necesita expandirse o no. La regla general es embarcarse en un proyecto que pueda generar beneficios inmediatos y tangibles.

Cómo calcular el Capex de crecimiento

Las empresas utilizan los activos adquiridos para hacer crecer sus negocios y generar más ganancias. El monto gastado en tales adquisiciones se muestra en el estado de flujo de efectivo para mostrar cuánto dinero está reinvirtiendo la empresa en el negocio. Un gasto de capital creciente entre diferentes periodos contables significa que la empresa está gastando más efectivo en activos fijos. He aquí cómo calcularlo:

  1. Busque el estado de flujo de caja reciente de la empresa y el del período contable anterior en sus informes trimestrales o anuales.
  2. Encuentre la cantidad gastada en gastos de capital en cada estado de flujo de efectivo. Aparece en la sección de actividades de inversión. Por ejemplo, la empresa puede gastar $ 200 000 en el período más reciente y $ 150 000 en el período anterior.
  3. Reste las dos cifras y divida el monto por el gasto de capital en el período anterior para obtener un gasto de capital de crecimiento de 0.33%. Muestra que la empresa gastó un 33% más en activos fijos en el período más reciente. Una empresa en crecimiento normalmente aumenta su gasto de capital con el tiempo, pero dicho crecimiento también debe reflejarse en sus ganancias e ingresos. Si las cifras de ganancias indican una tendencia a la baja a pesar de las importantes inversiones en activos fijos, la empresa puede estar usando el dinero de manera ineficiente.

Capex de crecimiento frente a Capex de mantenimiento

Es imperativo evaluar la naturaleza de los gastos de capital al preparar un modelo de flujo de efectivo descontado y flujos de efectivo libres. Esto se debe a que los ingresos de una empresa pueden crecer significativamente debido a varias razones: una mejor utilización del capital existente, una inversión significativa en activos fijos o la capacidad de la empresa para mantener el capital existente.

El crecimiento como resultado de la adquisición de nuevos equipos que ayudaron a la empresa a procesar pedidos adicionales de nuevos clientes se clasifica como gasto de capital de crecimiento. Sin embargo, el crecimiento causado por el mantenimiento adecuado de las máquinas existentes, por ejemplo, el reemplazo de neumáticos en un camión, se denomina gasto de capital de mantenimiento.

Las empresas rara vez desglosan los gastos de crecimiento y mantenimiento en sus informes anuales y trimestrales. Como tal, los inversores se ven obligados a utilizar estimaciones aproximadas al separar los dos gastos. Se utilizan dos métodos para distinguirlos. El primero y más simple consiste en deducir la depreciación del gasto de capital para obtener el gasto de capital de crecimiento. La depreciación actúa como gasto de capital de mantenimiento.

Sin embargo, el éxito de la fórmula se basa en la exactitud del monto de la depreciación. Por lo tanto, si la empresa confía demasiado en la vida económica de los activos fijos o la subestima en un intento por administrar las ganancias al alza, el gasto de capital de crecimiento puede estar exagerado materialmente. Otro método para calcular el gasto de capital de mantenimiento implica:

  • Cálculo de la relación entre el PPE promedio (uso del monto bruto) y las ventas en los últimos siete años
  • Determina las ventas del año actual.
  • Multiplique la relación inicial (relación PPE / Ventas) por el crecimiento de las ventas para obtener el gasto de capital de crecimiento.
  • Reste el monto del gasto de capital obtenido del estado de flujo de efectivo del gasto de capital de crecimiento calculado anteriormente para obtener el gasto de capital de mantenimiento.

Envolver

Los gastos de capital de crecimiento implican compras importantes que se extienden más allá del período contable actual. Los costos se recuperan después de un largo período a través de la depreciación, de ahí la necesidad de que las empresas presupuestar dichas compras por separado de los presupuestos operativos. También deben evaluar la necesidad de implementar tales decisiones de presupuestación de capital para evitar incurrir en pérdidas en el futuro.