Calificación crediticia: descripción general, tipos y usuarios de calificaciones crediticias

 

¿Qué es una calificación de crédito?

Una calificación crediticia es una opinión de una agencia de crédito en particular con respecto a la capacidad y voluntad de una entidad (gobierno, empresa o individuo) para cumplir con sus obligaciones financieras en su totalidad y dentro de las fechas de vencimiento establecidas. Una calificación crediticia también significa la probabilidad de que un deudor incumpla. También es representativo de la riesgo crediticio llevada a cabo por un instrumento de deuda, ya sea un préstamo o una emisión de bonos.

Calificación crediticia

Sin embargo, una calificación crediticia no es un aseguramiento o garantía de un tipo de desempeño financiero de un determinado instrumento de deuda o de un deudor específico. Las opiniones proporcionadas por una agencia de crédito no sustituyen a las de un asesor financiero o administrador de portafolio.

¿Quién evalúa las calificaciones crediticias?

Una agencia de crédito evalúa la calificación crediticia de un deudor analizando los atributos cualitativos y cuantitativos de la entidad en cuestión. La información puede provenir de información interna proporcionada por la entidad, como estados financieros auditados, informes anuales, así como información externa como informes de analistas, artículos de noticias publicados, análisis general de la industria y proyecciones.

Una agencia de crédito no está involucrada en la transacción del trato y, por lo tanto, se considera que brinda una opinión independiente e imparcial del riesgo crediticio que asume una entidad en particular que busca recaudar dinero a través de préstamos o emisión de bonos.

Actualmente, hay tres agencias de crédito prominentes que controlan el 85% del mercado general de calificaciones: Servicios para inversores de Moody’s, Standard and Poor’s (S&P) y Fitch Group. Cada agencia utiliza estilos de calificación únicos, pero sorprendentemente similares, para indicar calificaciones crediticias.

Tipos de calificaciones crediticias

Cada agencia de crédito utiliza su propia terminología para determinar las calificaciones crediticias. Dicho esto, las notaciones son sorprendentemente similares entre las tres agencias de crédito. Las calificaciones se clasifican en dos grupos: grado de inversión y grado especulativo.

  1. Grado de inversión Las calificaciones significan que la agencia de calificación considera que la inversión es sólida y es probable que el emisor respete los términos de reembolso. Estas inversiones suelen tener un precio menos competitivo en comparación con las inversiones de grado especulativo.
  2. Grado especulativo las inversiones son de alto riesgo y, por lo tanto, ofrecen tasas de interés más altas para reflejar la calidad de las inversiones.

Usuarios de calificaciones crediticias

Las calificaciones crediticias son utilizadas por inversores, intermediarios como bancos de inversión, emisores de deuda y empresas y corporaciones.

  • Ambos inversores institucionales e individuales utilizar calificaciones crediticias para evaluar el riesgo relacionado con la inversión en una emisión específica, idealmente en el contexto de toda su cartera.
  • Intermediarios por ejemplo, los banqueros de inversión utilizan las calificaciones crediticias para evaluar el riesgo crediticio y además derivar los precios de las emisiones de deuda.
  • Emisores de deuda tales como corporaciones, gobiernos, municipios, etc., utilizan las calificaciones crediticias como una evaluación independiente de su solvencia y riesgo crediticio asociado con su emisión de deuda. Las calificaciones pueden, hasta cierto punto, brindar a los posibles inversionistas una idea de la calidad del instrumento y del tipo de tasa de interés que deberían esperar de él.
  • Empresas y corporaciones que buscan evaluar el riesgo involucrado con una determinada transacción de contraparte también utilizan calificaciones crediticias. Pueden ayudar a las entidades que buscan participar en asociaciones o empresas con otras empresas a evaluar la viabilidad de la propuesta.

Puntaje de crédito

Una calificación crediticia se utiliza para determinar la solvencia de una entidad, en la que una entidad puede ser un individuo, una empresa, una corporación o un país soberano. En el caso de un préstamo, la calificación se usa para establecer si un préstamo debe otorgarse en primer lugar. Si el proceso va más allá, ayuda a decidir el plazo del préstamo, como las fechas de reembolso, la tasa de interés, etc.

En el caso de la emisión de bonos, la calificación crediticia indica el valor de la capacidad de la corporación o del país soberano para reembolsar los pagos de los bonos a su debido tiempo. Ayuda al inversor a evaluar si invertir en el bono o no.

Sin embargo, una puntuación de crédito es estrictamente para indicar la salud crediticia personal de un individuo. Indica la capacidad del individuo para asumir una determinada carga y su capacidad para cumplir con los términos y condiciones del préstamo, incluida la tasa de interés y las fechas de reembolso. Los bancos, las empresas de tarjetas de crédito y otras instituciones crediticias que prestan servicios a las personas utilizan una puntuación de crédito para personas.