Bonos internacionales: definición y descripción general de valores

¿Qué son los Bonos Internacionales?

Los bonos internacionales son cautiverio emitido por un país o empresa que no es nacional para el inversor. El mercado internacional de bonos se está expandiendo rápidamente a medida que las empresas continúan buscando la forma más barata de pedir dinero prestado. Al emitir deuda a escala internacional, una empresa puede llegar a más inversores. También ayuda potencialmente a disminuir las restricciones regulatorias.

Bonos Internacionales

Puntos de resumen rápido

  • Las tres categorías de bonos internacionales son bonos nacionales, eurobonos y bonos extranjeros.
  • Bajo los bonos denominados en dólares, hay bonos Yankee y bonos en eurodólares.
  • Los bonos no denominados en dólares se venden y negocian en mercados nacionales, mercados extranjeros y mercados de euros.

Tres categorías de bonos internacionales

Hay tres categorías generales para los bonos internacionales: nacionales, en euros y extranjeros. Las categorías se basan en el país (domicilio) del emisor, el país del inversor y las monedas utilizadas.

  • Bonos domésticos: Emitido, suscrito y luego negociado con la moneda y las regulaciones del país del prestatario.
  • Eurobonos: Suscrito por una empresa internacional utilizando moneda nacional y luego negociado fuera del mercado nacional del país.
  • Bonos extranjeros: Emitido en un país nacional por una empresa extranjera, utilizando las regulaciones y la moneda del país nacional.

Por ejemplo:

  • Bonos nacionales: una empresa británica emite deuda en el Reino Unido con los pagos de capital e intereses basados ​​o denominados en libras esterlinas.
  • Eurobonos: una empresa británica emite deuda en los Estados Unidos con los pagos de capital e intereses denominados en libras.
  • Bonos extranjeros: una empresa británica emite deuda en los Estados Unidos con los pagos de capital e intereses denominados en dólares.

Bonos denominados en dólares

Los bonos denominados en dólares se emiten en dólares estadounidenses y ofrecen a los inversores más opciones para aumentar la diversidad. Los dos tipos de bonos denominados en dólares son los bonos en eurodólares y los bonos Yankee. La diferencia entre los dos bonos es que los bonos en eurodólares se negocian fuera del mercado nacional, mientras que los bonos Yankee se emiten y negocian en EE. UU.

1. Bonos en eurodólares

Los bonos en eurodólares son el componente más importante del mercado de eurobonos. Un bono en eurodólares debe estar denominado en dólares estadounidenses y emitido por una empresa internacional. Dado que los bonos en eurodólares no están registrados en la SEC, no se pueden vender al público estadounidense. Sin embargo, pueden negociarse en el mercado secundario. Aunque muchas carteras incluyen bonos en eurodólares en carteras estadounidenses, los inversores estadounidenses no participan en la mercado primario para tales lazos. Por tanto, el mercado primario está dominado por inversores extranjeros.

2. Bonos yanquis

Los bonos Yankee son otro tipo de bonos denominados en dólares. Sin embargo, a diferencia de los bonos en eurodólares, el mercado objetivo de los bonos Yankee está dentro de los EE. UU. Estos bonos son emitidos por una empresa extranjera o un país que se haya registrado en el Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Dado que los bonos Yankee están destinados a ser comprados por ciudadanos estadounidenses en el mercado primario, deben seguir las regulaciones establecidas por la SEC. Por ejemplo, la empresa que emite el bono debe ser financieramente estable y capaz de realizar pagos durante el período del bono.

Bonos no denominados en dólares

Los bonos internacionales no denominados en dólares son todas las emisiones denominadas en monedas distintas del dólar. Dado que existe volatilidad cambiaria, los inversores estadounidenses se enfrentan a la cuestión de si cobertura su exposición cambiaria. Los diferentes tipos de bonos no denominados en dólares dependen del domicilio del emisor y la ubicación del mercado comercial primario. Los tres tipos principales son el mercado nacional, el mercado exterior y el mercado del euro.

1. Mercado interno

El mercado interno incluye bonos emitidos por un prestatario en su país de origen utilizando la moneda de ese país. Los mercados nacionales han experimentado un crecimiento significativo por varias razones. En primer lugar, para las empresas, la emisión de deuda en moneda nacional les permite conciliar mejor los pasivos con los activos. Al hacerlo, tampoco necesitan preocuparse por el riesgo de cambio de moneda. Además, al emitir deuda en mercados denominados en dólares y en el mercado interno, las empresas obtienen acceso a más inversores. Esto les permite obtener una mejor tasa de endeudamiento.

2. Mercado exterior

El mercado de bonos extranjeros incluye los bonos que se venden en un país, utilizando la moneda de ese país, pero emitidos por un prestatario no nacional. Por ejemplo, el mercado de bonos Yankee es la versión en dólares estadounidenses de este mercado. Esto se debe a que se venden en los EE. UU. Utilizando el dólar, pero emitidos por un sindicato fuera de los EE. UU. Otros ejemplos incluyen el mercado Samurai y el mercado Bulldog. El mercado Samurái son bonos denominados en yenes emitidos en Japón pero por prestatarios no japoneses. El mercado Bulldog son bonos denominados en libras esterlinas emitidos en el Reino Unido por grupos no británicos.

3. Mercado del euro

Los valores que se emiten en el mercado internacional se denominan eurobonos. Este mercado engloba todos los bonos que no se emiten en un mercado nacional y pueden emitirse en cualquier moneda. Los bonos en eurodólares son un ejemplo de una versión denominada en dólares estadounidenses de un eurobono tal como se venden en los mercados internacionales.

La mayoría de las veces, los bonos son emitidos por un sindicato internacional y vendidos simultáneamente en varios mercados nacionales diferentes. Los emisores de eurobonos incluyen corporaciones internacionales, compañías supranacionales y países.

Recursos adicionales

Gracias por leer el artículo de CFI sobre bonos internacionales. Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, recomendamos estos recursos adicionales de CFI:

  • Cautiverio
  • Calificaciones de bonos
  • Curva de rendimiento
  • Curva de rendimiento invertida