Anualidad anual equivalente (EAA): descripción general, fórmula, ejemplo

 

¿Qué es la anualidad anual equivalente?

La anualidad anual equivalente (o EAA) es un método para evaluar proyectos con diferentes duraciones de vida. Métricas tradicionales de rentabilidad de proyectos como VPN, TIR o periodo de recuperación Proporcionar una perspectiva muy valiosa sobre la viabilidad financiera de los proyectos en general. La anualidad anual equivalente es una métrica que se utiliza para determinar la eficiencia financiera de los proyectos.

Anualidad anual equivalente

¿Cómo podemos calcular la anualidad anual equivalente?

EAA esencialmente suaviza todos los flujos de efectivo y genera un único flujo de efectivo promedio para todos los períodos que (cuando se descuenta) son iguales al VAN del proyecto. El EAA se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Anualidad anual equivalente

Dónde:

r – Tasa de descuento del proyecto (WACC)

VPN – Valor presente neto de los flujos de caja del proyecto

norte – vida del proyecto (en años)

Ejemplo de anualidad anual equivalente

Suponga que Sally’s Donut Shop está considerando comprar una de dos máquinas. La máquina A es una máquina mezcladora de masa que tiene una vida útil de 6 años. Durante este tiempo, la máquina permitirá a Sally lograr ahorros de costos significativos y representa un VAN de $ 4 millones. La máquina B es una máquina de hielo que tiene una vida útil de 4 años. Durante este tiempo, la máquina permitirá a Sally reducir el desperdicio de hielo y representa un VAN de $ 3 millones. Las rosquillas de Sally tienen un costo de capital del 10%. ¿En qué máquina debería invertir Sally?

Usando el método de Anualidad Anual Equivalente:

Anualidad anual equivalente

Este número EAA nos dice cuál será el flujo de efectivo promedio de cada máquina, dados sus VAN y vidas útiles. Usando el método EAA, vemos que la Máquina B tiene un EAA más alto. Por lo tanto, recomendamos que Sally invierta en esta máquina. Otra forma de pensar en EAA es que mide la eficiencia financiera de cada proyecto (es decir, el promedio anual Flujo de efectivo que verá la empresa).

Consideraciones adicionales

Usando el enfoque tradicional de VPN, vemos que la Máquina A tiene un VPN más alto que la Máquina B. Por lo tanto, recomendamos que Sally’s invierta en la Máquina A. Sin embargo, la máquina en la que Sally decida invertir depende de la situación y los objetivos de la empresa. Por ejemplo, si la empresa tiene problemas para hacer pagos de interés sobre su deuda, elegir un proyecto con un VAN más bajo pero flujos de efectivo promedio más altos puede ser una mejor decisión. Por el contrario, si el negocio es financieramente saludable, optar por el proyecto de VAN más alto puede ser el camino a seguir, ya que esto proporcionará el mayor beneficio financiero.