Análisis horizontal: descripción general, métricas clave, ejemplo

¿Qué es el análisis horizontal?

El análisis horizontal es un enfoque que se utiliza para analizar estados financieros comparando información financiera específica para un determinado período contable con información de otros períodos. Los analistas utilizan este enfoque para analizar tendencias históricas.

Análisis horizontal

Las tendencias o cambios se miden comparando los valores del año actual con los del año base. El objetivo es determinar cualquier aumento o disminución de valores específicos que se haya producido. Se puede utilizar un porcentaje o una comparación absoluta en el análisis horizontal.

El análisis horizontal también se puede comparar con el análisis vertical. Mientras que el análisis vertical analiza un estado financiero particular utilizando solo un estado financiero base del período de informe, el análisis horizontal compara un estado financiero específico con otros períodos o el análisis transversal de una empresa con otra empresa.

Resumen

  • El análisis horizontal es la comparación de información financiera histórica durante varios períodos de presentación de informes.
  • Ayuda a determinar el crecimiento y la posición financiera de una empresa frente a la competencia.
  • La técnica de análisis horizontal utiliza un año base y un año de comparación para determinar el crecimiento de una empresa.

Análisis horizontal en estándares de informes

Como se describe en el Principios contables generalmente aceptados (GAAP), las reglas para la preparación de estados financieros requieren que los estados financieros sean consistentes y comparables para comparar y evaluar adecuadamente a las empresas y su desempeño financiero. La restricción de consistencia aquí significa que los mismos métodos y principios contables deben usarse cada año, ya que permanecen constantes a lo largo de los años.

La restricción de comparabilidad, por otro lado, dicta que los estados financieros y otra documentación de una empresa sean tales que puedan evaluarse frente a otras empresas similares dentro de la misma industria. El análisis horizontal se utiliza para mejorar y mejorar estas limitaciones durante la presentación de informes financieros.

Por lo tanto, los analistas e inversores pueden identificar los factores que impulsan el crecimiento financiero de una empresa durante un período de tiempo. También están en condiciones de determinar patrones y tendencias de crecimiento, como estacionalidad. El método también permite analizar cambios relativos en diferentes líneas de productos y realizar proyecciones a futuro.

Métricas clave en el análisis horizontal

Los estados financieros de una empresa, como el balance general, estado de flujo de efectivoy estado de resultados: puede revelar los resultados operativos y ofrecer una imagen clara del desempeño comercial. En la misma línea, los problemas emergentes y las fortalezas de una empresa se pueden detectar al observar el desempeño comercial crítico, como el rendimiento del capital, la rotación de inventario o el margen de ganancias.

Por ejemplo, la administración de una empresa puede establecer que el fuerte crecimiento de los ingresos o la disminución del costo de los bienes vendidos es la causa del aumento de las ganancias por acción. Al explorar los índices de cobertura, Porcentaje de cobertura de interesesy la relación entre el flujo de efectivo y la deuda, el análisis horizontal puede establecer si la liquidez suficiente puede servir a una empresa. El análisis horizontal también se puede utilizar para comparar las tasas de crecimiento y la rentabilidad durante un período específico entre empresas de la misma industria.

Ejemplo de análisis horizontal

En el análisis horizontal, los cambios en los valores específicos de los estados financieros se expresan como un porcentaje y en Dólares estadounidenses. Para calcular el cambio porcentual, primero seleccione el año base y el año de comparación. Posteriormente, calcule el cambio en dólares restando el valor del año base del año de comparación y divida por el año base. Luego, el resultado se multiplica por 100.

Análisis horizontal: fórmulas

Para ilustrar, considere un inversionista que desea determinar el desempeño de la Compañía ABC durante el año pasado antes de invertir. Suponga que ABC reportó un ingreso neto de $ 15 millones en el año base, y se retuvieron las ganancias totales de $ 65 millones. La compañía reportó un ingreso neto de $ 25 millones y retuvo ganancias totales de $ 67 millones en el año actual.

A partir del ejemplo anterior, la Compañía ABC aumentó sus ingresos netos y ganancias retenidas durante el año en $ 10 millones y $ 2 millones, respectivamente. Por tanto, la utilidad neta de la empresa creció en:

[($15 million – $10 million) / $10 million] x 100 = 50%

Por otro lado, las ganancias retenidas de la compañía crecieron en:

[($67 million – $65 million) /  $65 million] x 100 = 3,07%

Inconvenientes del análisis horizontal

El valor del análisis horizontal es que permite a los analistas evaluar el desempeño pasado, la posición financiera actual o el crecimiento de la empresa, y proyectar los conocimientos útiles obtenidos en el futuro. Sin embargo, cuando se utiliza la técnica de análisis, se puede hacer que el período de comparación (actual) parezca excepcionalmente malo o bueno. Depende de la elección del año base y de los períodos contables elegidos en los que se inicia el análisis.

Por ejemplo, un analista puede obtener excelentes resultados cuando se comparan los ingresos del período actual con los del trimestre anterior. Sin embargo, los mismos resultados pueden estar por debajo de la media cuando el año base se cambia al mismo trimestre del año anterior.

Un problema notable con el análisis horizontal es que la compilación de información financiera puede variar con el tiempo. Significa que los elementos de los estados financieros, como pasivos, activos o gastos, pueden cambiar entre diferentes períodos contables, lo que lleva a variaciones cuando se comparan secuencialmente los saldos de las cuentas de cada período contable.

Como resultado, algunas empresas maniobran las tendencias de crecimiento y rentabilidad informadas en su informe de análisis financiero horizontal utilizando una combinación de métodos para desglosar los segmentos comerciales. Independientemente, los cambios contables y los eventos únicos se pueden utilizar para corregir dicha anomalía y mejorar la precisión del análisis horizontal.

Lecturas relacionadas

CFI es el proveedor oficial del global Analista de crédito y banca certificado (CBCA) ™ programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales a continuación serán útiles:

  • Análisis comparativo de empresas
  • IFRS vs US GAAP
  • Análisis de estados financieros
  • Adquisición horizontal