Agregados monetarios: descripción general, usos de los datos, efectos

¿Qué son los agregados monetarios?

Los agregados monetarios son las medidas del stock de dinero en un país. Los bancos centrales miden los agregados monetarios y los presentan en forma de series de valores de moneda nacional de fin de mes. En los Estados Unidos, los agregados monetarios se etiquetan convencionalmente como M0, M1, M2, y M3. Las categorías vienen con diferentes definiciones, como sigue:

Agregados monetarios

  • METRO0: La suma de las cantidades en dólares de moneda en circulación, incluidos el papel moneda y la moneda. También se le llama dinero estrecho de base monetaria.
  • METRO1: La suma de todos los M0, más cheques de viajero no bancarios y depósitos a la vista.
  • METRO2: Incluye participaciones en el mercado monetario, acuerdos de recompra a un día y saldos de fondos para fines generales del mercado monetario en quiebra, depósitos de ahorro, más M1.
  • METRO3: Implica grandes depósitos de más de $ 100,000, acuerdos, saldo en fondos del mercado monetario y depósitos en eurodólares, más M2. Es importante señalar que desde 2006, la Reserva Federal ya no rastrea M3, también conocido como agregado heredado, pero algunos analistas aún lo calculan.

Resumen

  • Los agregados monetarios son una forma formal de medir la suma total de dinero en un país.
  • Los agregados monetarios se etiquetan convencionalmente como M0, M1, M2, y M3en los EE. UU. y tienen diferentes significados.
  • Los bancos centrales utilizan agregados monetarios para crear políticas monetarias, dada su capacidad para medir la estabilidad financiera y la salud económica de una nación.

Comprensión de los agregados monetarios

La base monetaria y la medida de la oferta monetaria

La base monetaria es un agregado monetario que se diferencia de la oferta monetaria, pero se observa ampliamente debido a su importancia en la circulación del dinero. Incluye el dinero guardado en bóvedas de instituciones financieras y el dinero en circulación. Dado que el agregado a veces se puede multiplicar usando banca de reserva fraccionaria, también se conoce como dinero de alta potencia (HPM). METRO0 puede verse como la base sobre la que se erigen las superestructuras de los depósitos.

Un aumento en el elemento de reserva de la base significa que el sistema de instituciones depositarias expande igualmente sus depósitos. Por otra parte, METRO1 es el agregado estrictamente definido y mide la oferta monetaria que incluye depósitos a la vista, cheques de viajero no bancarios en circulación, depósitos a la vista y depósitos a la vista. Mide todos los componentes de M0 más cerca de dinero.

Cerca del dinero Consiste en activos líquidos pero altamente sin efectivo, como valores del mercado monetario, depósitos de ahorro, depósitos a plazo y fondos mutuos. Aunque los activos se pueden convertir fácilmente en efectivo o depósitos de cheques, no son adecuados como medio de cambio.

Cómo se utilizan los datos agregados monetarios

La Reserva Federal se basa en gran medida en los agregados monetarios como guía para la formulación de la política monetaria. La relación entre los agregados monetarios y las variables microeconómicas se utiliza para pronosticar cómo las actividades económicas, como la inflación, los cambios en las tasas de interés y la negociación de valores del Tesoro, afectan la salud de la economía.

Los analistas e inversores también estudian estas relaciones porque presentan una descripción precisa de la oferta monetaria operativa de un país. Al revisar los datos mensuales de varios agregados, los inversores pueden medir la velocidad del dinero y su costo de oportunidad igual, lo que da la tasa de cambio agregada. La Fed solo puede controlar las reservas de las instituciones de base monetaria y de depósito, pero no la cantidad de dinero.

Son variables que influyen en las tasas de interés de corto plazo y eventualmente afectan la tasa de crecimiento de los agregados monetarios. Por ejemplo, la compra de valores a través del mercado abierto de la Reserva Federal conduce a una gran provisión de reservas que, en consecuencia, empuja a la baja las tasas de interés a corto plazo y tasa de fondos federales.

La evolución de los agregados monetarios

Durante años, los economistas no pudieron llegar a un consenso sobre agrupaciones de activos financieros universalmente aceptadas. En 1944, el sistema de la Reserva Federal inició informes de datos mensuales sobre dos tipos de medios de intercambio. Junta de Gobernadores. Los medios incluyeron depósitos a la vista en los bancos, como los depósitos convertibles en efectivo, así como los transferibles mediante cheques y moneda fuera de los bancos. METRO1 se utilizó para referirse al total de depósitos a la vista y moneda fuera de los bancos.

La mayoría de las propuestas se centran en el dinero como la mejor medida, pero no existe una definición universal de dinero. Uno de los enfoques utilizados para definir el dinero es determinar los propósitos específicos y el uso de los activos financieros. El método clasifica el dinero como depósito de valor y medio de cambio. El segundo enfoque consiste en organizar agrupaciones de activos financieros cuyos movimientos están estrechamente relacionados con determinadas variables microeconómicas, como el empleo, los precios y la renta nacional.

La Junta publicó estimaciones utilizando M1 hasta 1971. Datos sobre los nuevos agregados, es decir, M1 y M2, se informó que refleja la importancia de formular la política monetaria utilizando agregados monetarios. Además, también reflejan la opinión de algunos economistas de que los activos capaces de proporcionar una reserva temporal de valor también deberían constituir una definición adecuada de dinero.

La introducción de muchos instrumentos financieros durante la década de 1970 dio lugar a la sustitución de nuevas clases de activos. Los nuevos cambios coincidieron con la relación entre agregados monetarios y variables económicas.

En ese momento, la Reserva Federal utilizó los dos enfoques para definir el dinero para construir agregados monetarios en 1980. La definición de M1 fue reemplazada por M1A y M1B. Al mismo tiempo, M2 y M3 reemplazó el viejo M2 a través de M5. Desde 1982, la Junta rediseñó M1B como M1, con sus respectivas definiciones sufriendo ligeras modificaciones a lo largo de los años.

Agregados monetarios y sus efectos

La salud económica y la estabilidad financiera de un país se evalúan utilizando datos sobre agregados monetarios. Como resultado, durante décadas, los bancos centrales los han utilizado para establecer políticas monetarias.

Sin embargo, en las últimas décadas, los economistas pudieron demostrar la desconexión entre la fluctuación en las métricas de la oferta monetaria, como desempleo, PIB e inflación. La política monetaria del banco central guía la liberación de dinero en la economía por parte de la Reserva Federal.

Recursos adicionales

CFI es el proveedor oficial del global Analista de crédito y banca certificado (CBCA) ™ programa de certificación, diseñado para ayudar a cualquier persona a convertirse en un analista financiero de clase mundial. Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales de CFI a continuación serán útiles:

  • Definiciones de dinero
  • Cómo gana dinero el gobierno
  • Demandar depositos
  • Velocidad de circulacion