Acuerdo entre acreedores: definición, ejemplos, acreedores múltiples

¿Qué es un acuerdo entre acreedores?

Un acuerdo entre acreedores, comúnmente conocido como escritura entre acreedores, es un documento firmado entre dos o más acreedores, estipulando de antemano cómo se resuelven sus intereses en competencia y cómo trabajar en conjunto al servicio de su prestatario mutuo. En un escenario típico, hay dos acreedores involucrados en un acuerdo dado: un prestamista (s) senior (s) y subordinado (junior). Sin embargo, en algunas circunstancias, puede haber más de dos prestamistas senior. En tales casos, es necesario que haya otro acuerdo definido entre ellos.

Acuerdo entre acreedores: diagrama de cómo funciona

Un ejemplo práctico de un acuerdo entre acreedores

La empresa X puede tener un contrato con la agencia gubernamental Y para la construcción de un plan de desarrollo de viviendas para los veteranos del Ejército. Se estima que el costo del proyecto asciende a unos $ 125 millones, de los cuales la empresa financia solo $ 25 millones. Como resultado, la compañía busca un avance del gobierno y de otro (s) financista (s) externo (s). Como un medio para convencer tanto a la agencia gubernamental como al (los) financiero (es) de financiar el proyecto, la empresa utiliza un activo de alto valor como garantía.

En tal escenario, la agencia gubernamental puede actuar como prestamista junior, el (los) financiero (s) como prestamista (s) senior y la empresa (Y) es el prestatario. Debido a que la empresa obtiene el préstamo de ambos financieros con la misma propiedad, el acreedor principal definitivamente querrá celebrar un acuerdo entre acreedores con la agencia gubernamental para proteger sus intereses.

Importancia de un acuerdo entre acreedores

El acuerdo entre acreedores juega un papel fundamental en el derecho a derecho de retención. Por lo tanto, es crucial para ambos prestamistas sentar una base sólida con respecto a sus derechos y prioridades en caso de que las capacidades financieras de un prestatario se erosionen y éste incumpla. En ausencia de tal documento, cada parte puede ejercer sus propias resoluciones al mismo tiempo y ser inconsistente. Todo el proceso puede ser poco ético y antieconómico y puede convertirse rápidamente en un lío legal en los tribunales.

Desafíos de los acuerdos entre acreedores

A menudo es la norma en muchos acuerdos entre acreedores ver al prestamista principal dictando los términos del gravamen. Sin embargo, en los casos en que un prestamista junior no negocia la escritura con firmeza, el prestamista senior puede poner en desventaja a un prestamista junior. En algunos casos, un prestamista junior puede enfrentar retrasos artificiales por parte del prestamista senior en una búsqueda para buscar la aprobación para finalizar un acuerdo o reclamo. Tal movimiento puede frustrar el proceso, obligando al prestamista junior a capitular.

Precaución para los prestamistas junior

Los prestamistas junior deben tener cuidado al evaluar una escritura entre acreedores antes de firmarla. Una forma de lograr este objetivo es negociando sobre una ventaja equitativa y estableciendo planes viables. Sin embargo, si los esfuerzos para establecer dichos términos son inútiles, es aconsejable que el prestamista junior renuncie al acuerdo o busque opciones alternativas.

El prestamista junior debe considerar poner en el contrato las condiciones para asumir el control del proyecto si el prestatario incumple. Si ocurre tal situación, el prestamista junior debe saber que generalmente solo hay dos opciones disponibles: inyectar finanzas en el proyecto con la intención de remediar los incumplimientos monetarios bajo el prestamista senior, o pagar al prestamista senior. Esto último suele ser casi imposible en los casos en que el prestamista principal ha proporcionado cantidades muy importantes de financiación.

Áreas comunes de negociación y recursos en un acuerdo entre acreedores

Generalmente, en cualquier escritura firmada por dos o más partes, cada una de las partes debe conocer los elementos críticos del acuerdo. Por lo tanto, es necesario que un prestamista junior logre un terreno despejado e identifique los problemas fundamentales antes del comienzo de la transacción, de la siguiente manera:

Verificar las limitaciones de los pagos programados a un prestamista junior

Los prestamistas junior deben prestar atención a cómo y cuándo los pagos programados de interesar son hechos. También debe asegurarse de que no haya bloqueos asombrosos instituidos por el prestamista principal en caso de que un prestatario incumpla. Por lo tanto, un prestamista junior debe negociar tratamientos tales como limitar el número de bloqueos en los incumplimientos, protección para acelerar las deudas y soluciones perfectas, y una pauta clara sobre cuándo debe comenzar un bloqueo.

Aclarar la definición de «deuda senior» y evaluar su enmienda.

Los términos de un contrato de crédito de “deuda senior” se componen de asuntos delicados como tasas de interés, costos y pagos de indemnización que le dan preferencia al prestamista senior sobre los prestamistas junior. También es habitual que un prestamista senior pueda modificarlo sin el consentimiento de un prestamista junior. Por lo tanto, un prestamista junior debe negociar un límite en el monto de la deuda senior y asegurarse de que haya una cláusula que impida que el prestamista senior modifique los términos del préstamo senior.

Aclarar la definición de «deuda junior» y evaluar su enmienda

Un prestamista senior generalmente querrá que un prestamista junior cargue con la carga de la deuda del prestatario. En tal caso, un prestamista junior puede protegerse buscando exenciones en préstamos a corto plazo y de propósito limitado. También debe negociar una aceptación para ejercer derechos fundamentales de equidad, como ser propietario del voto de los accionistas en caso de que surja un bloqueo.

Aclarar la garantía sujeta a un acuerdo de subordinación

Un prestamista junior debe buscar una exención para una clase particular de garantía que un prestamista senior no haya incluido en su base de activos. Una vez acordado que existe una garantía personal del principal del prestatario o una garantía a favor del prestamista junior, el prestamista junior debe asegurarse de que los derechos estipulados se reflejen con precisión en el acuerdo entre acreedores y que no estén sujetos a un statu quo.

Otros recursos

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