Activos externos netos (NFA): descripción general, significado y cálculo

¿Qué son los activos externos netos (NFA)?

Los activos externos netos (NFA) se refieren a la cantidad neta de activos externos que posee un país o el valor total de los activos externos de un país menos el valor total de los activos dentro de un país que son propiedad de extranjeros. Indican si un país es un acreedor neto o un deudor neto.

Activos externos netos (NFA)

Para el Banco Mundial, los activos externos netos se refieren al total neto de activos externos propiedad de las autoridades monetarias y los bancos de un país, menos los pasivos externos de esas entidades.

La métrica de activos externos netos está estrechamente relacionada con otros dos indicadores macroeconómicos: la cuenta corriente y la balance de pagos.

Resumen

  • Los activos externos netos (NFA) se refieren a la cantidad neta de activos externos que posee un país.
  • La métrica de activos externos netos está estrechamente relacionada con la cuenta corriente y la balanza de pagos.
  • Una posición de activos externos netos es positiva o negativa y puede afectar el valor de cambio de su moneda a lo largo del tiempo.

Activos externos netos, cuenta corriente y balanza de pagos

La cuenta corriente, que es uno de los dos componentes de la balanza de pagos junto con la cuenta de capital, refleja la posición de importación versus exportación de un país durante un período designado. Consiste en la balanza comercial del país, más o menos los rendimientos de la inversión extranjera o las ganancias pagadas a los inversores extranjeros, más o menos las transferencias corrientes netas.

La balanza de pagos (BdP) es esencialmente una medida neta de todo el capital que entra y sale de un país durante un período determinado, como trimestral o anualmente. Es la suma de la cuenta corriente y la cuenta de capital.

La cuenta corriente refleja flujo de dinero dentro y fuera de un país, mientras que la cuenta de capital muestra el cambio neto en la propiedad extranjera de los activos nacionales de un país frente a los activos extranjeros de los ciudadanos de un país.

Históricamente, se consideraba que la métrica de activos externos netos representaba el cambio acumulativo, positivo o negativo, a lo largo del tiempo en la cuenta corriente de un país. Por ejemplo, si el saldo de la cuenta corriente de un país cambia de un déficit de $ 200 mil millones a un superávit de $ 300 mil millones, su posición de activos externos netos aumenta en $ 500 mil millones.

Cambios en el cálculo de NFA

Muchos economistas señalaron que el cálculo tradicional de los activos externos netos se quedaba corto porque no consideraba los cambios en el valor de los activos. Tales cambios ocurren simplemente cuando los precios de los activos suben o bajan con el tiempo.

Los activos cambian en su valor relativo en la moneda de un país como moneda extranjera los tipos de cambio cambio.

Por ejemplo, si una moneda aumenta de valor en relación con una moneda extranjera, el valor neto de cualquier activo o pasivo denominado en la moneda extranjera disminuye en consecuencia. Por lo tanto, un aumento del 10% en el valor del dólar estadounidense frente a todas las demás monedas extranjeras resultará en un aumento del 10% en la posición de activos externos netos de los EE. UU.

El reconocimiento de la deficiencia en el cálculo de activos externos netos llevó a un cambio en el cálculo, como sigue:

Cálculo tradicional:

Cambio en activos externos netos = saldo de cuenta corriente

Cálculo revisado:

Cambio en los activos externos netos = Saldo de la cuenta corriente más / menos cambios en el valor de los activos / pasivos

Importancia de los activos externos netos

Tanto la métrica de activos externos netos como la métrica de la cuenta corriente se consideran indicadores macroeconómicos importantes de la salud financiera general de un país. Indican si un país se encuentra en una posición neta de recibir dinero o adeudar dinero a entidades extranjeras.

Si una métrica de activos externos netos es positiva de manera consistente y sustancial, es probable que aumente el valor relativo en moneda extranjera de la moneda, ya que indica una economía general sólida. Por el contrario, tener un déficit de NFA continuamente puede interpretarse como una debilidad en la economía en general, lo que lleva a una disminución en el valor relativo de su moneda.

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  • Balanza comercial (BOT)
  • Cuenta actual
  • Grupo del Banco Mundial